承德露露，若在业务上没有扩张，公司的内在价值难以增长。
一、历史数据
1、2014、2015年收入明显放缓，新业务开拓没有达到预期，收入没有增长。
2、应收账款变态的少，占收入比例从来没有超过1%，预收账款占比较高，杏仁露没有竞争对手。为什么？（市场空间小、原材料独占、品牌和历史等）
3、存在非常大的资金无效率，净负债达到-10亿元以上，净财务杠杆超过-50%。有效的投入资本近几年甚至是减少的。
4、投入资本收益率（ROIC）变态的高，极少的有效投入资本每年产生超过50%甚至更高的回报。
二、2015年年报
1、杏仁露规模已经到头了，但通篇没有关于核桃露、果仁核桃露的说明，收入也不进行分类，没有动力发展或者发展效果实在太差。
2、截止到2015年货币资金15亿元，全部为
一、历史数据
1、2014、2015年收入明显放缓，新业务开拓没有达到预期，收入没有增长。
2、应收账款变态的少，占收入比例从来没有超过1%，预收账款占比较高，杏仁露没有竞争对手。为什么？（市场空间小、原材料独占、品牌和历史等）
3、存在非常大的资金无效率，净负债达到-10亿元以上，净财务杠杆超过-50%。有效的投入资本近几年甚至是减少的。
4、投入资本收益率（ROIC）变态的高，极少的有效投入资本每年产生超过50%甚至更高的回报。
二、2015年年报
1、杏仁露规模已经到头了，但通篇没有关于核桃露、果仁核桃露的说明，收入也不进行分类，没有动力发展或者发展效果实在太差。
2、截止到2015年货币资金15亿元，全部为