本文发表于《投资与理财》2014年第8期 文/
荣令睿
从巴菲特的经历中,我们可以看出:巴菲特不怕跟自己原有的思想一致,他一生都在不停学习、不断优化完善自己的投资系统和方法。
比如他在2014年致股东的信里有部分相关描述:“我在1949年买了本所著的《聪明的投资者》,并通过书中的投资探讨,学到了他大部分的想法。我的金融生涯随着买到的这本书而改变了。在读本的书之前,我仍在投资的环境外徘徊,鲸吞着所有关于投资的书面资料。我阅读的大多数内容都使我着迷,比如我尝试过亲手画图,用市场标记来预测股票走势。我坐在经纪公司的办公室,看着股票报价带卷动,还听评论员的讲解。这些都是有趣的,但我并不为之颤抖,因为我还什么都不懂。相反地,格雷厄姆的想法能用简练易懂的平凡文字,有逻辑地去阐明(没有希腊字母或复杂的公式)。”
虽然这样做证明有效,但巴菲特还是“干掉了自己的宠儿”。他并没有停留在老师格雷厄姆的认知层面,虽然跟他学习了“安全边际、内在价值及市场先生”三大原则,但并没有把“雪茄烟蒂”捡便宜货的投资方式贯穿终生。当他读了费雪的《怎样选择成长股》这本书后,便去找费雪请教,后来巴菲特回忆道:“当我见到费雪时,他本人和他的思想都深深打动了我。”巴菲特吸收了费雪的思想,重心转移到“真正杰出的公司”,并接受“集中投资”的方法,后来巴菲特自称是“80%的格雷厄姆+20%的费雪”。
再后来,巴菲特仍能从思想大家查理 芒格那里吸取营养,进一步优化调整投资策略。巴菲特谈到查理芒格时曾说:“查理把我推向了另一个方向,而不是像格雷厄姆那样只建议购买便宜货,这是他思想的力量,他拓展了我的视野;我以非同寻常的速度从猩猩进化到人类,否则我会比现在贫穷得多。”
对于我们芸芸众生,如果要长期甚至余生都想存活在这个“一赢九亏”的市场里,我们也需要弱化“确认偏误”的影响,在投资思想和方法上不断优化和完善。或者说,你认为自己是
从巴菲特的经历中,我们可以看出:巴菲特不怕跟自己原有的思想一致,他一生都在不停学习、不断优化完善自己的投资系统和方法。
比如他在2014年致股东的信里有部分相关描述:“我在1949年买了本所著的《聪明的投资者》,并通过书中的投资探讨,学到了他大部分的想法。我的金融生涯随着买到的这本书而改变了。在读本的书之前,我仍在投资的环境外徘徊,鲸吞着所有关于投资的书面资料。我阅读的大多数内容都使我着迷,比如我尝试过亲手画图,用市场标记来预测股票走势。我坐在经纪公司的办公室,看着股票报价带卷动,还听评论员的讲解。这些都是有趣的,但我并不为之颤抖,因为我还什么都不懂。相反地,格雷厄姆的想法能用简练易懂的平凡文字,有逻辑地去阐明(没有希腊字母或复杂的公式)。”
虽然这样做证明有效,但巴菲特还是“干掉了自己的宠儿”。他并没有停留在老师格雷厄姆的认知层面,虽然跟他学习了“安全边际、内在价值及市场先生”三大原则,但并没有把“雪茄烟蒂”捡便宜货的投资方式贯穿终生。当他读了费雪的《怎样选择成长股》这本书后,便去找费雪请教,后来巴菲特回忆道:“当我见到费雪时,他本人和他的思想都深深打动了我。”巴菲特吸收了费雪的思想,重心转移到“真正杰出的公司”,并接受“集中投资”的方法,后来巴菲特自称是“80%的格雷厄姆+20%的费雪”。
再后来,巴菲特仍能从思想大家查理 芒格那里吸取营养,进一步优化调整投资策略。巴菲特谈到查理芒格时曾说:“查理把我推向了另一个方向,而不是像格雷厄姆那样只建议购买便宜货,这是他思想的力量,他拓展了我的视野;我以非同寻常的速度从猩猩进化到人类,否则我会比现在贫穷得多。”
对于我们芸芸众生,如果要长期甚至余生都想存活在这个“一赢九亏”的市场里,我们也需要弱化“确认偏误”的影响,在投资思想和方法上不断优化和完善。或者说,你认为自己是