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美国开始退出QE之随想

2013-12-31 05:36阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/1592917513

【三思而论】没有一个泡沫不是以破灭而告终的！不是不破，而是时辰未到。

美国开始退出QE之随想
文/陈思进
前不久，美联储宣布，将逐渐减少每月850亿美元的资产购买计划，从明年一月就正式开始实施。
有网友问，那样的话，美元汇率会上升，那人民币汇率是否要下跌了。和欧元、日元、加币等相比，美元可能上升，但兑人民币可能依然还会降。因为，美联储退出QE将是缓慢进行的，同时还会保持低利率很长一段时间。所以，相对来说，人民币对外汇率上升速度还将超过美元。
这些年，中国市场上的泡沫一个接着一个，从小的蒜你狠、姜你军、豆你玩、糖高宗、油它去、苹什么等，到股市、金市，再到最近的比特币……一路走来，大家亲眼见证了这些泡沫的一个个破灭。
　　不过，好些网友常问，你不早就指出中国房价大泡沫吗？怎么它非但不破，价格不跌反升呢？
中国房价高企的诸多原因，之前已经在书中都反复分析了。其实大家也早就明白，不再一一阐述了。只再提一点，恰恰是因为之前的那么多泡沫的一一破灭，可房价泡沫就是久久地不破，这给了大家一个幻觉，中国房市的泡沫是铜墙铁壁，是坚不可摧的，永不破灭的！因此，好些人一有闲钱，就投入房市，结果形成“狗追尾”现象，恰恰将房价越推越高！
　　有不破的泡沫吗？当然没有！回顾400年金融史，没有一个泡沫不是以破灭而告终的！不是不破，时辰未到！
　　另外，在金融市场上，好些泡沫是被刻意地包装出来的，当大家听到那些“暴富”的神话时，往往会去跟风，结果往往推高泡沫的同时，当了最后接棒的傻瓜。
谈谈黄金吧。QE的逐步推出，对金市打击将巨大。而据统计，目前全球几乎只有中国是黄金净入国，连一向买金最多的国家印度都限制了黄金的进口。虽然人类崇拜黄金上千年了
，将黄金作为天然的、最后的支付手段。但设想一下，假如有那么一天，全球其他国家都不承认黄金为最后的支付工具的话，那届时黄金除了做装饰品以外，就真没用了！
再提一句，好些网友经常问，怎样才能保护财富，不至于被通胀稀释。这些年，市场上泡沫一个接着一个，其主要原因之一就是百姓被所谓高通胀吓坏了，以为无论买些什么东西，总比钱留在手上保值，但是，往往泡沫一破，结果适得其反！我建议国内金融机构向美国学习，推出些防通胀（inflation protected）金融产品，也就是确保每年的回报超过CPI，相信这能缓解一下财富被通胀稀释的速度。如美国财政部发的通胀保护证券（Inflation Protected Securities，通常简称为TIPS），就是确保其回报超过CPI的一种债券，在美国有许多这样的资金债券，提供给投资者以保护自己的财产免受通胀的侵蚀，也可避免投资者病急乱投医，将钱投入泡沫资产之中。
　　好吧，话再说回来。美联储正式宣布开始退出QE（量化宽松），将好似推倒第一张骨牌，将产生骨牌效应，会对全球经济带来巨大的影响，也正预示着中国房价的拐点来临，拭目以待吧……

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