核心提示：信贷消费的危害在于使原本毫无购买力的消费者，靠金融机构的信贷似乎有了购买“能力”，带来货币无度增长而抬高物价，令市场失去自动调节的作用。
通过乘数效应，贷款总额大大超过原先央行的货币供给量，加上高房价的心理预期，“狗追尾”现象出现了。
“高房价避免恶性通胀”之说可谓本末倒置
文/陈思进
自2008年金融危机以来，欧美日持续以超低利率、零利率、甚至负利率来降低借贷成本刺激经济增长，使得普通百姓过度滥用借贷消费，令全球资产泡沫快速膨胀，无异于饮鸩止渴，杀鸡取卵, 用一个更大的泡沫去掩盖前一个泡沫，而最集中体现的就是房地产市场。
而近年来，在房价问题上存在着一个大谜思：这些年来，虽然中国发行了天量的货币，而“幸亏”房地产、特别是高房价吸收了大量的流动资金，才减缓了通胀——即高房价避免了避免恶性通胀的……
这真可谓本末倒置！
事实上，恰恰首先是高房价推高了通胀：买房是全民杠杆借贷，通过银行乘数效应使得贷款总额大大超过原先央行的货币供给量——货币超发、甚至泛滥。房价越高，M2就越大，通胀也就越严重。而由于这些年来，中国房价一直在上涨，使得大家产生了房价非但不会下跌，还会不断上涨的心理预期。于是，就在全球央行不断降低利率之时，越来越多的买家不断进入楼市，买了一套买二套、甚至第三第四套……使得房价泡沫越吹越大。于是， “狗追尾”现象出现，狗越转越快——房价越炒越高，货币越来越泛滥。也就是说，究竟是高房价使得货币泛滥，而货币泛滥再进一步推高房价，陷入恶性循环、愈演愈烈……
从头谈起吧。
通过乘数效应，贷款总额大大超过原先央行的货币供给量，加上高房价的心理预期，“狗追尾”现象出现了。
“高房价避免恶性通胀”之说可谓本末倒置文/陈思进
自2008年金融危机以来，欧美日持续以超低利率、零利率、甚至负利率来降低借贷成本刺激经济增长，使得普通百姓过度滥用借贷消费，令全球资产泡沫快速膨胀，无异于饮鸩止渴，杀鸡取卵, 用一个更大的泡沫去掩盖前一个泡沫，而最集中体现的就是房地产市场。
而近年来，在房价问题上存在着一个大谜思：这些年来，虽然中国发行了天量的货币，而“幸亏”房地产、特别是高房价吸收了大量的流动资金，才减缓了通胀——即高房价避免了避免恶性通胀的……
这真可谓本末倒置！
事实上，恰恰首先是高房价推高了通胀：买房是全民杠杆借贷，通过银行乘数效应使得贷款总额大大超过原先央行的货币供给量——货币超发、甚至泛滥。房价越高，M2就越大，通胀也就越严重。而由于这些年来，中国房价一直在上涨，使得大家产生了房价非但不会下跌，还会不断上涨的心理预期。于是，就在全球央行不断降低利率之时，越来越多的买家不断进入楼市，买了一套买二套、甚至第三第四套……使得房价泡沫越吹越大。于是， “狗追尾”现象出现，狗越转越快——房价越炒越高，货币越来越泛滥。也就是说，究竟是高房价使得货币泛滥，而货币泛滥再进一步推高房价，陷入恶性循环、愈演愈烈……
从头谈起吧。