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企业化政治和“掠夺型政府”:“新自由主义”重塑美利坚(下)

2021-12-13 19:28阅读:272
(思进注:各类“美国衰败了”的文章很多,有些分析是事实的陈述、逻辑自洽;不过,有些判断则可能失之偏颇(如最近因涉非法吸储被捕的某“财经大V”的一系列文章)。恰好我和庞忠甲先生在10年前合著的《美国凭什么》(2012年出版)介绍了美国的经济、科技、军事、教育、营商、民生等方方面面,现在看来并不过时。那就从4月2日开始,特选摘部分内容,和大家分享……)
企业化政治和“掠夺型政府”:“新自由主义”重塑美利坚(下)

强势美国面面观:“公司共和国”险象环生
5-1-2 “新自由主义”重塑美利坚
(接上)里根政府开始推动一些立法,逐步放松整个金融机构对于金融监管的力度。通过一些小的立法,给比较大的金融机构松绑,使得一些分业经营的金融机构可以涉及其他业务,投资银行于是复苏。
处于经济衰退的克林顿政府依赖于巨额的政治捐款,在主要的政策层面实施一系列有利于企业和金融界的新自由主义政策。1999年12月,克林顿总统签署《金融服务现代化法案》,,相当于把里根时期放松金融监管的一系列法案集合整理,彻底废除了1933年订立的《格拉斯-斯蒂格尔法案》。从此结束了美国金融机构分业经营的限制,开始混业经营,美国的金融市场进入了主要依靠自律监管的自由化新时期。
企业化政治和“掠夺型政府”:“新自由主义”重塑美利坚(下)
图5-1-2 1999年11月12日,克林顿总统签署法案,《废除格拉斯-斯蒂格尔法案》。左起为萨默斯和格林斯潘
到了八十年代, 投资银行已重新成为华尔街的金融中枢。九十年代“新经济”或“ IT革命”勃兴,“美国模式金融体系”进入了高度繁荣期,并得到国际社会的推崇,美国证券市场一片活跃,金融资产在经济结构中的比例大幅度提高,“金融资本主义”进入巅峰状态。
“金融资本主义”的威力,以过去30年世界经济体系中的国际资本膨胀为例:世界贸易额占GDP的比例, 1980年是36%,2006年增长到55%;而跨国境的金融资产流动占全球GDP的比例, 从1990年的58%提高到了2004年的131%,增长超过一倍。可见贸易型的财富积累体系迅速向资本自由型的财富积累体系转换,这是资本积累方式的根本变革,是一种金融资本主义模式的财富积累。
过去的50年里,美国把它所谓的垃圾产业、夕阳产业纷纷转移到其他国家,转移到新兴国家包括中国,而美国70%的就业人口从事金融和服务业,从而完成了一个制造业大国向金融业大国的转型,几乎彻底改变了自己的生存及生活方式。
在这个大转型中,美国人找到了一种在他们看来是最便捷的国家生存方式,那就是利用美元霸权地位,藉金融手段从全球向美国转移财富。美国人发现自己也许可以不用生产其他的产品,只生产一样东西就可以致富,就可以过得比世上所有人都好,这个方式就是发行美元。美国人可以用生产美元来过好日子,就此意义上说,美国人最基本的生存方式就是金融生存。
罗斯福新政以来,社会分配机能与规制是联邦政府的两项基本职能。民主党在1960年代构建了社会再分配制度,美国政治学家洛伊在1979年出版的《自由主义终结》一书中把社会分配机制称之为“第二共和制”。可是布什政权下的联邦政府,在社会分配方面实施了一种逆向转换政策:在政治结构层面向企业分权,构筑一个“以企业为中心”的福利国家;在经济层面,联邦资金的重点向企业利益倾斜,无限制地发挥公司活动的自由。
布什政府把新自由主义“私”的理念扩大至公共领域。其真实含义是把国家的规制部门都引入非规则的“私”的范围中,金融机构的非规则化就是典型一例。新自由主义主张中央银行等主要机构要抵制来自民主的压力,资本应该在各地域之间、各个国家之间自由流动,因此必须取消妨碍资本自由流动的所有规制。
2004年4月证券交易委员会( SEC)实施了大幅度的规制改革。在这场规制改革中,取消了五大投资银行的借入资金限制,并容忍金融风险的自我管理等等。这种自由放任的政策实际上是放弃了证券交易委员会的监督权。于是,对于华尔街的金融活动,政府实际上已经放弃了控制。
企业化政治和“掠夺型政府”:“新自由主义”重塑美利坚(下)图5-1-3 “新自由主义”的退化之路
美国不断推进的金融创新,加快了贷款债权证券化的步伐;联邦的利率政策不断推高住宅泡沫,民间的住宅融资公司犹如雨后春笋,而华尔街的煽动致使住宅泡沫无限制地膨胀。次级按揭贷款(次贷)由此而生。
---次级按揭贷款,是给信用状况较差,没有收入证明和还款能力证明,其他负债较重的个人的住房按揭贷款。相比于给信用好的人放出的最优利率按揭贷款,次级按揭贷款的利率更高。放出这些贷款的机构为了资金尽早回笼,于是把这些贷款打包发行债券,类似地,次贷的债券利率当然也比优贷的债券利率要高。因此这些债券就得到很多投资机构,包括投资银行,对冲基金,还有其他基金的青睐。但是这个回报高的前提是美国房价不断上涨。足以抵偿次级按揭贷款较高的违约率,放贷机构即使收不回贷款,也可以把抵押的房子收回来出售。但2006年开始美国楼市掉头,房价急跌,购房者难以将房屋出售或通过抵押获得融资,贷款收不回来。很多投资银行,对冲基金都买了这些债券或者是由这些债券组成的投资组合,所以发生了严重的亏损危机。
热衷于放松金融监管的美联储主席格林斯潘,不仅采取降低利率的方法,在刺激经济增长的同时,向市场上注入了大量的流动性,同时他还鼓励金融机构从事风险更高的业务。他在美国金融危机爆发之前一直表扬次级贷款和可调整利率贷款,说这些“金融创新”让美国的金融体系变得更加灵活、稳健。
次贷是典型的资本自由型的财富积累方式。由“次级按揭贷款”引发的次贷危机是“市场失败”还是“政府失败”? 毋庸置疑,是“政府失败”,更确切地说,是以企业为中心的政治结构导致了次贷危机的发生。
2008年2月的总统经济报告《美国经济白皮书》承认,住房抵押贷款融资--次贷是一种“掠夺型”贷款。除了利率风险之外,掠夺性的积累方式还包括:有组织的股票操作、通过通货膨胀掠夺资产、通过合并、收购强夺资产、公司欺诈行为以及养老金的挪用等等。
2011年12月写于纽约哈德逊河畔
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