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江湖夜雨十年灯

2018-12-30 20:03阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/1602191097

江湖夜雨十年灯


《大话西游》里紫霞仙子的经典名句：“我的意中人是个盖世英雄，有一天他会驾着七彩祥云来迎娶我，我猜中了开头，却猜不到是这结局。”曾让一代人感动涕零，以此来形容2018年的股市最为恰如其分。套用网络上的话，如果让我用一句话来总结2018年的投资，我会说四个字“重在参与。”如果上天能再给我一次重新来过的机会，我想说的还是四个字“我要空仓。”


当然，世界上没有那么多的如果，梦想只适合梦里想想，现实还得坦然面对。话说2018年A股表现仅次于2008年金融危机，在历年比惨大赛中名列第二，期间各大指数跌幅超过20%，最具代表性的沪深300跌逾25%。虽然说是十年一轮回，全球总市值第二岌岌可危，但值得庆幸的是熊霸全球的地位稳如磐石。这一年跟我的投资组合有关的关键词大概有三个：去杠杆、贸易战、药品集采。


芒格老先生孜孜不倦教导我们逆向思维，比如农夫谚语：如果我知道将会死在哪里，那我就永远不去那里。依样画葫芦，去杠杆意味着资产泡沫化，于是高负债高质押高商誉的“三高患者”直接送进icu；贸易战意味着你卡我，我卡你，外向型经济或全球化经营者“凛冬将至”；药品集采意味着仿制药价格战，见血封喉，高增长高估值的逻辑不复存在。


虽然在床铺开始嗷嗷叫，药品集采决定在11城市试点的时候，就预感到形势不妙，遂让东方不败取出《葵花宝典》里的绣花针，对海康、美的、恒瑞施行紧急手术治疗，或减持或换股。无奈在一个下跌面积
高达91%的医院里，走廊上或躺或站的还是病人，此情此景，相信段誉的“凌波微步”如何登峰造极，也无计可回避。正所谓：“我用尽全部的力气，过着平凡的生活。”但人在江湖飘，哪能不挨刀？现在我能想到的最浪漫的事，就是和你一起慢慢套牢。


在微博里，我曾说过期间部分换股平安保险作中短期的平衡，然而三季报公布后，友邦惊诧证金公司全部减持到警戒线以下，此举意味着可能不再轻易救市了，那么平安也就失去了平衡的作用。于是在小赚几个点后再度卖出换股，这次可能是我几番进出平安以来少有的一次正收益，虽然可怜得像牛肉面里的丁点肉丝。人还是要相信缘分，本来就不是我的菜，凑合着过，容易皮笑肉不笑。


都说做股票就跟做人一样，要有理想主义精神，因为乐观的人擅于发现别人的优点。回顾今年的行情，在一片长吁短叹声中，其实仍有不少白富美，据21数据新闻实验室统计，剔除年内上市的次新股，2018年还是有220股实现上涨，甚至有18股涨幅超50%。在涨幅前100名中，从行业分布看，主要集中在食品饮料、医药医疗、计算机和化工，合计占比过半。从市值分布看，100亿以下有54只，100-500亿有40只，500-1000亿有3只，1000亿以上的也有3只。从历史统计数据看，中等市值的食品饮料和医药医疗兼具进攻防守属性，更容易出现“Ten Bagger ”。


桃李春风一杯酒，江湖夜雨十年灯，继2008年大幅亏损之后，今年梅开二度，全年共录得-3.59%收益率，主要得益于第二重仓股爱尔眼科收获28.88%涨幅的出色表现。这个收益率在我们投资群里处于中下游水平，但对我而言，殊属难能可贵。股也罢，人也好，邻家女孩没有那么风骚性感，但胜在温柔可爱。其词若有憾焉，其心实则喜之，若能本色出镜，绵绵不绝，当是生平幸事。开博7年来的业绩表现记录如下：

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