小小辛巴的辨股析图23（桑乐金之二）
2013-01-23 19:00阅读：
小小辛巴的辨股析图23（桑乐金之二）
股市中人都像疯子，因为他们在每个阶段都有自己难以解决的心理问题。前段时间的李活但疯（一夜八次郎）现象就是最明显的例子。
尽管我在市场中混了十七年，但在交易桑乐金的过程中，同样得面临这些心理问题。本文打算结合桑乐金的目标位设定与等待实现，对心路历程做一个回顾，供兄弟们做交易参考。
一、目标位设定的心理难题
良好的开始，才能为成功奠定基础。
买得便宜很重要，买得深，才套得浅，心理优势才大。但没有什么股票是一被你看到，就有合适的低价，当今社会是一个信息泛滥的社会，大量无用的信息早已塞满了我们的大脑，等到我们觉得某个企业有一定长远价值时，想要买入时，才发现其价格大多都处于高估位置。因此，发现交易目标并等待一个足够低的买入价，是必须要过的第一道关。
我从桑乐金一上市时就感兴趣，耐心地等它跌了近半年，股价下跌近一半，才在2011年底进行了估值研究，当时桑乐金的股价在十五、六元上下震荡，貌似较便宜，因为其已跌破了16元的发行价（因为发行时大众不看好，发行价定得相对较低，发行市盈率仅29.63倍）。但我用格雷厄姆成长股公式估算并折扣了以后，估值在12.8元上下（该结论虽然不准，但至少让我回避了大部分风险），因此，认为股价仍未见底。
由于桑乐金深具潜力，因此，尽管股价还远未到底，我还是把它写入了《重剑无锋》，说实在的，提前做价格预测并写在书上是有很大压力的，因为分析预测越具体，就越容易偏离事物的真实发展，搞不好就成了一个笑话，还留下了白纸黑字作为历史证据。
而我在写书时，市场已经处于低点，马上就要反弹（事后来看2012年初曾有一次大反弹），我要看出它们即使反弹回涨，但在随后的回落中仍有一大段跌幅没有跌完，要做到这点并不容易。
最难的还是要把目标位设定得既要够低又不能太低，最好在底价附近，防止一买就被深套；也不能把目标价设得太极端，让人根本买不到或者只能买到一点点。
当时我用格雷厄姆公式估值结合历史波动折扣（相关理论详见P118-119，因内容较多，这里不展开）综合评判后，推算出目标位为9元。
实际发展如下：
分析时间起点：2011年底（大盘低位区间）。
出现底价时点：2012年底（滞后约一年）
分析价格起点：15元左右（虽比最高价下跌50%，但当时判断仍未见底）。
预设下跌目标：9元（目标比分析时的15元还要下跌40%）
后续极限低价：7.8元（比目标价下跌13.4％，虽然实际结果比目标略低，但这百分之十上下的空间，恰恰是较好的建仓区间）。
2012年收盘价：9.96元（比目标价上涨10.67％，大市转好，即快速脱离成本，有低成本心理优势，可以为长期持有打下较好基础）。
如图： 
二、等待目标实现的心理难题
股票市场有很多预测，有的猜指数，有的猜个股，每次股市上涨，号称神准的股市神棍就特别多。我有时也附庸风雅地冒充一下这种神棍。
预测很容易进入投机的范畴，特别是在做短期判断时。
但我们也不能对所有预测都一棍子打死，把预测统统视为投机，事实上，做长期预测是价值投资者的必修课，道理很简单，如果买入一只股票不是基于长期看好的预测，难道是在等着赔钱不成？
我们的大师兄巴菲特也经常做长期预期的，他不做或不说的是对市场短期判断。正如巴菲特所言“我知道股票会到什么位置，但以什么方式在什么时候到达，我不知道。”
对于这句话，我这个不成材的书传师弟替师兄解释一下：“我知道股票会到什么位置”是指预测长期将实现的发展目标，而“但以什么方式在什么时候到达，我不知道。”是指短期市场波动与演变。
可见，长期预测能做，但短期预测连股神都不能做。
大部分人有能力做长期预测，但从开始预测时点到达成目标时点之间的跳出市场波动影响能力，却极少有人能具备。
这大概是股神与普通人的差别。
这种差别是一种综合素质差别，很多人终其一生，也不知差别何在，以及如何化解。
只有经历过的，才知道这里面的艰难。
还以桑乐金为例，当时我知道桑乐金大概要跌到9元上下，但以什么方式在什么时间到达，我不知道。
我当时在书中预测的时间段是：“2011年年底至2012年3月。”事后证明，在预设时间段之内，桑乐金最低也就跌到11元，当时我也曾考虑是否要买入，包括不少书友提出类似问题，但我还是严守纪律，没有买入。
没想到的是，桑乐金在2012年年初跟随大盘反弹时利好频传（呵呵，大部分股票在上升时都是如此），先是在2012年2月公告收购德国老牌公司，接着在2012年3月公告通过高新技术企业复审，股价在这些利好消息的刺激下很快涨到16元上下，因为我严守不到目标位不买入的纪律，结果错失了近40%的利润，当时我的心很痛很痛，总担心桑乐金会飞到天上去，让我丢失一只潜力大牛股，后面只好闭上眼睛不看了。
接下来，我又等了大半年，而桑乐金的股价也回跌到12元上下，期间我也在反复纠结要不要向上调整目标位，同时还得抵制桑乐金公告收购国内另一竞争对手卜冠电器的想象力诱惑，但从严守安全的角度考虑，我还是忍不来了，不到目标位绝不出手。
一直熬到2012年年底，终于等到了目标位附近的价格，在9.48元（差五毛没有忍住，结果被套了，辛巴也是人啊，小小错误时常犯，故称小小辛巴）、8元分二档实现了建仓。
三、持有过程中的心理难题
由于桑乐金基本买在了前期最低点，因此近期随着大盘上涨而很快解套获利，虽然目前也有一些患得患失心态（既担心跌回来把自己再度套牢，又担心涨得不快，很容易受其他飚涨股的诱惑），但由于股价主要在成本区以上晃悠，心态较好。
利弗摩尔说过：“总有一个错误在你身边。”这句话，没错，小小辛巴认为还需要补充一点：“总有很多心理难题在你身边。”
交易者大部分时间得独自面对市场，没有任何人可以依靠，像我这样独立交易了十几年的专业无业游民，一样得自己熬过各种各样的心理问题，最难面对的是大家都反对，只有你自己赞成。在这点上我很同情长盛同智优势成长混合型基金（三季报披露），就这一家基金买了，估计都被业内笑死，搞不好已经赔钱逃掉了。
桑乐金确实挺霉的，沾上它，连我都变成“伤脑筋”
或“伤了心”，想写点它的好话，结果前文“之一”出后，博友评论以反对者居多，如果不是因为承诺把书中几只潜力股票分析完，都不太想写下去了，考虑到我写文章不是为了哗众取宠，争取最大多数的认同，而是记录交易历程，因此，我还是坚持把它写完。
投资是一个孤独的单机游戏，很多时候只有自己欣赏自己。
独自选择潜力股时尤其如此。
从过往经历来看，我找的一些潜力股在潜伏阶段往往并没有什么人看好，但后来却表现惊人。
早些年找的就不提了，近年找的大多还在筑底也没什么好说的。不近不远的，也就是2008年找的莱宝高科、横店东磁、御银股份、法拉电子、生意宝等，这几只股票后来都翻了五到十倍（有兴趣的可以翻看一下我的旧文“小小辛巴的银河舰队之五”，并核对股票走势图）。
有历史战绩放在那做心理
