认知市场：投资的坐标

投资股市，我们先要有一个股市外的坐标：通常来说，股市只是资产配置的一部分；通常来说，年轻人最核心的投资资产是自己。
其次，进入股市投资，我们首先要对股市有一个基本轮廓，这个轮廓，就是认识市场。这样才不会在暴涨暴跌（波动）中迷失自己。股市的投资有两大特性，第一，是长期回报远高于债券；第二，是年度波动性极大。
（一）股市的长期回报远高于债券
根据西格尔教授的《股市长线法宝》的统计，1802年，1万美元的股市投资，到了2008年，扣除通货膨胀后，能达到56亿美元。而投资长期国债，只有800万美元。而黄金只有2.6万美元。股票通过盈利增长和鼓励分红产生的内部价值；债券通过利息支付。
1926年以来，如果加上通货膨胀，股市的回报率就不只是7.2%，而是10.6%。这也就是我们通常说的，股市的合适回报假设每年百分10的原因。

（二）股市中短期的波动极大
我们通常说投资股市的风险，主要是其在以年的尺度上波动极大。有可能一年指数上涨百分60，也有可能一年股市下跌近百分40。