高盈利增长，确保中国平安股价高枕无忧
2018-02-11 15:02阅读：
昨天的认知市场：投资的坐标，这篇文章，我们提到了企业股价上升的根本原因，三个要素：
股息率
赢率增长率
投机
（一）股市，年百分10的盈利增长
排除投机，把股息率放到盈利增长中，我们就可以看到
持有一只股票，最核心的，是一家企业的盈利增长
一般来说，盈利增长大概每年百分10左右。
（二）中国平安年百分30的盈利增长
中国平安年百分30的盈利增长，比绝大多数公司的盈利增长都更快
这也意味着，中国平安的估值可以远高于绝大多数的公司
（
三）中国平安的高增长会延续
从寿险来看，寿险的核心指标，新业务价值也出现了百分30的增长
我们知道，由于保险公司的利润是滞后的
因此，新业务价值高速增长，意味着未来5-10年的寿险的利润会处于高速增长的过程中
同时，平安的非寿险部分，由于互联网子公司目前还处于盈亏点附近，因此，互联网子公司的利润增速，比寿险还会更快。
因此，总体来说，即便考虑平安银行，平安信托，平安产险的增速相对较慢
未来5-10年，总体集团也能保持百分20以上的增速
（四）高增长会对应高估值
有人会说，平安从12年的股价20元涨到现在的60多元，已经很高了。
但同时，平安的集团利润，也从12年的200亿，涨到16年的624亿（注意，是16年的，不是17年）
18年，我预期平安的利润将达到1200亿左右。
换句话说，平安目前的股价，并没有跑赢他的盈利增速
同时，如果平安每年继续以百分20以上的速度在增长
那么，股价必然跑过盈利增速。否则，持有者每年的回报就显著高于市场的平均回报
（五）现在中国平安能买吗？
我不知道股价明天会不会暴跌
正如我不知道股价明天会不会暴涨
但我知道，一旦卖出再买入
我就会付出手续费
同时，更大的风险是，一旦下车，可能失去再上车的机会。
现在中国平安我肯定不卖
但能不能买，看你是否想长期持有中国平安，等待它的价值回归
或者你自己是否能预测中短期股价运动的方向
