详解保险的三大问题

今年以来，保险股股价低迷，有些老问题，被很多人反复问，主要有三个：
1、保险未来的盈利能力如何？
2、如果利率走低怎么办？
3、保费不增长怎么办？
平安寿险过去两年详细解答过这些问题，今天再次梳理了，结论如下：
1、预期保险公司未来的盈利，只需要看剩余边际。17年，平安新增的剩余边际（扣税）后，有1400亿，这意味，几年之后，平安寿险每年到点释放的利润会达到1400亿。
2、由于平安百分70的保单都是保障型的保单，而保障型的保单，百分80的利润，和利差无关。所以，即便未来低利率，也问题不大。
3、中国保险目前处于较低发展水平，无论短期保费如何波动，都不会改变未来保费再次爆发的历史必然。
详细如下：
（一）剩余边际，是保险利润预测的核心
1、利润逐年稳定释放

2、利润=剩余边际的释放
只关注剩余边际的释放（每年的内含价值的预期回报）
由于假设保守，因此，可以忽略：投资回报偏差，忽略经营偏差，忽略会计估计变更