关于新华保险H股，悲观的预期有以下两个：
1、未来10年，有个别年份，内在价值增长会低于10。但最悲观，平均增长也会在10以上。（18-20年的增长预期，平均在15左右）
2、未来10年，至少也会有1-2次的机会，内含价值会回到1以上。虽然合理估值在1.5EV左右。
3、按照目前的估值来看，长期持有，1EV以上卖出，每年的回报必然超过百分15。合理预期在20以上。
是否能拿到这个回报，核心在于坚持。不要频繁看账户，账面较大额度的浮亏，加上人本能的损失厌恶的天性，一旦失控，就会产生不可预料的后果。频繁看账户，意味着会频繁的去用短期的情绪去影响长期决策。而长期投资的基石，在于按照市场长期的规律来做出决策；在于根据企业的长期盈利情况做出决策。当然，如果 根据市场的运行情况做决策的，其实不用讨论公司的基本面。上面的讨论没有意义。
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保险股短期基本面的利空：
1、短期看，股市下跌，一季报净资产增速会很难看。但从合理的预期来看，股市的指数增长有7左右（加分红是9），年初股指不高，因此，还是可以维持这个预期。
2、值得注意的是十年期国债，今年是下跌了30个点。目前还在长期平均值3.5的上方（昨天暴跌后是3.6）。虽然如此，但今年750天线（3年平均线）还是会向上，也就是，准备金还是会释放，但释放力度会大大减弱。十年期国债我关注两个位置，3.5和3。如果十年期国债长期低于3，那么，保险目前的假设，可能就要从5调整到4.5。而如果十年期国债平均值长期高于3.5，那么，保险公司目前的假设，就可以从5上调到5.5
美国正处于升息周期，中国正处于中高速增长期，因此，十年期国债长期低于3的假设，是小概率，不适合作为决策的参考点。
2、未来10年，至少也会有1-2次的机会，内含价值会回到1以上。虽然合理估值在1.5EV左右。
3、按照目前的估值来看，长期持有，1EV以上卖出，每年的回报必然超过百分15。合理预期在20以上。
是否能拿到这个回报，核心在于坚持。不要频繁看账户，账面较大额度的浮亏，加上人本能的损失厌恶的天性，一旦失控，就会产生不可预料的后果。频繁看账户，意味着会频繁的去用短期的情绪去影响长期决策。而长期投资的基石，在于按照市场长期的规律来做出决策；在于根据企业的长期盈利情况做出决策。当然，如果 根据市场的运行情况做决策的，其实不用讨论公司的基本面。上面的讨论没有意义。
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保险股短期基本面的利空：
1、短期看，股市下跌，一季报净资产增速会很难看。但从合理的预期来看，股市的指数增长有7左右（加分红是9），年初股指不高，因此，还是可以维持这个预期。
2、值得注意的是十年期国债，今年是下跌了30个点。目前还在长期平均值3.5的上方（昨天暴跌后是3.6）。虽然如此，但今年750天线（3年平均线）还是会向上，也就是，准备金还是会释放，但释放力度会大大减弱。十年期国债我关注两个位置，3.5和3。如果十年期国债长期低于3，那么，保险目前的假设，可能就要从5调整到4.5。而如果十年期国债平均值长期高于3.5，那么，保险公司目前的假设，就可以从5上调到5.5
美国正处于升息周期，中国正处于中高速增长期，因此，十年期国债长期低于3的假设，是小概率，不适合作为决策的参考点。