那些未曾兑现的“确定之事”-《聪明的投资者》读书笔记之二

他们中的许多人，对科技和互联网股票尤其痴迷，认为这些高科技产业将在未来数年内（如果不是永远的话）继续超常增长，并对此神话深信不疑：
1. 1999年中期，在该年前5个月就赚了117.3%之后，Momument互联网基金的证券经理亚历山大.张预言，其基金在未来3-5年内的年收益率将达到50%，在“未来20年”的年收均收益率将达到35%。
共同基金历史上,最高的20年期回报为每年25.8%;这是传奇人物彼得.林奇领导的富达麦哲伦基金在截止于1994年12月31日的20年内所取得的收益。林奇的这一收益率可以使10000美元在20年内变为982000美元。 张的说法相当于宣称，他可以在20年内把10000美元变成400万美元。但投资者并没有将其视为可笑的妄言，反而在次年给Momument互联网基金追加了1亿美元的投资。结果，到2002年底，你在1999年投入的10000美元，将会缩水到约2000美元。
2. 在1999年基金净值暴增248.9%之后，美印基金（Amerindo Technology Fund)的证券经理阿尔巴托.维拉这样嘲笑那些胆敢怀疑互联网会永远赚大钱的人:'如果你不投资这一类股票,你的业绩就会落后。你是骑着马或坐在一辆老爷车上，而我则是开着一辆保时捷。你不想拥有赚10倍的机会？那么，你就去听别人吧。”
如果你在1999年底给维拉的基金投入10000美元，到2002年底，将只能剩下1195美元，这是共同基金有史以来的最差业绩。
3.在2000年2月,对冲基金经理詹姆斯.克拉默宣称，与互联网有关的公司“是现在唯一值得拥有的”。他把这些公司称之为“新世界的赢家”，认为它们“无论在牛市还是熊市期间，都会一路上涨，是唯一具有此种属性的股票。”克拉默甚至将矛头指向格雷厄姆：“你必须抛弃互联