认为高增长能够永远持续下去的幻觉，并非只是发生的投资者身上。2000年2月，有人问北电网络（Nortel
Networks）的首席执行官约翰.罗思，这家光纤行业巨头的规模会达到多大。“该产业正在以每年14%—15%的速度增长”，罗思回答说，“而且，我们的增长速度还会加快6%。就我们这种规模的企业来说，这是相当令人兴奋的事。”
前6年，北电的股票几乎每年上涨51%。当时，该公司的股价市盈率为87倍。股价被高估了吗？“已经上涨到了这么高的水平，”罗思轻松地说，“但是，随着我们无线战略的实施，将还有很大的升值空间。”（他补充说，毕竟思科的股价达到了其预测利润的121倍！）
至于思科公司，2000年11月，其首席执行官约翰.钱伯斯坚持认为，自己公司的年增长率至少会达到50%。“从逻辑上讲，”他说，“这将是一种特殊情况。”此前，思科的股价一直在下跌——当时的股价仅为上一年利润的98倍——因此，钱伯斯督促投资者去购买。“这时还要等着买谁的股票呢？”他说，“现在正是机会。”
与此相反，这
前6年，北电的股票几乎每年上涨51%。当时，该公司的股价市盈率为87倍。股价被高估了吗？“已经上涨到了这么高的水平，”罗思轻松地说，“但是，随着我们无线战略的实施，将还有很大的升值空间。”（他补充说，毕竟思科的股价达到了其预测利润的121倍！）
至于思科公司，2000年11月，其首席执行官约翰.钱伯斯坚持认为，自己公司的年增长率至少会达到50%。“从逻辑上讲，”他说，“这将是一种特殊情况。”此前，思科的股价一直在下跌——当时的股价仅为上一年利润的98倍——因此，钱伯斯督促投资者去购买。“这时还要等着买谁的股票呢？”他说，“现在正是机会。”
与此相反，这
