旧闻经典回放之二：梁定邦纵论中国股市
2015-04-23 15:03阅读：1,021
按语：梁定邦，中国证监会前首席顾问，也是中国证券史上唯一的一位证监会首席顾问。1994年梁定邦出任香港首位华人证监会主席，1998年9月，梁定邦卸任香港证监会主席职位，卸任半年以后，以“一元人民币”象征意义的年薪，成为中国证监会的首席顾问，直至2004年初。当时的A股市场已进入了“千股千庄、无股不庄”的时代。身为中国证监会首席顾问，梁先生在公开演讲中痛斥“中国资本市场已形成一套建立在黑幕之上的游戏规则”、并直言“这种靠黑庄运作的病态中国资本市场如不加以规范，实现质变，中国资本市场将是没有希望的。”面对当年A股市场黑庄横行、“上市公司普遍做假账”的乱象，虽贵为证监会首席顾问，梁先生亦无可奈何，只能通过公开场合严词抨击。
令人遗憾的是，十多年后的今天，A股市场可能又已重回新庄股时代。
新一代股民可能很少听说过梁定邦这个名字。在此，我将当年收藏的一些梁定邦先生的新闻报道回放一下，供参考。我相信，梁定邦先生当年的这些观点不仅具有史料价值（对于研究中国证券史的学者而言）、对当前中国资本市场的健康发展仍具有指导意义。
证监会首席顾问梁定邦指出：黑庄运作的病态市场是没有希望的
2001年12月11日 15:00
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中国资本市场与企业发展论坛”上，相对于官方“深沪两市６０００多万股民的说法”，中国证监会首席顾问梁定邦认为，目前真正“炒股者”不会超过１０００万人，而市场“炒股”理念若不发生质变，靠黑庄运作的病态中国资本市场是没有希望的。中国应该启用“绩优指数”，使之成为机构投资者的主流投资板块。
梁定邦认为，尽管目前公布的深沪两市登记帐户达６４００多万个，但是真正“炒股者”不会超过１０００多万个帐户，因为两市重复登记、睡眠帐户及死帐户等太多。因而中国远未达到全民炒股的地步。
梁定邦还指出，为什么中国股民都认为上市公司普遍做假帐却仍热衷于炒作绩差股和Ｔ族呢，这是因为中国资本市场已形成一套建立在黑幕之上的游戏规则。参与者都认为只有参与此游戏规则之中才能赚钱。但是这种靠黑庄运作的病态中国资本市场如不加以规范，实现质变，中国资本市场将是没有希望的。如目前的开放式基金经理面对着这样一个市场甚是痛苦，依照怎样的理念选择怎样的股票投资，是一个两难的选择。
梁定邦认为，应尽快去除资本市场的病菌，并输入新鲜血液，使其具有抗病毒能力。但这种过程将非常艰难。他建议，尽快启用“绩优指数”，并随时剔除假绩优，形成绩优板块，使之成为机构投资者的主流投资板块，并以此吸引更多的机构投资者进入市场。
梁定邦：中国股市投资理念需要重大调整
2001年11月30日 10:42
温文尔雅的中国证监会首席顾问梁定邦先生，今天他在西子湖畔，面对台下浙江大学的莘莘学子侃侃而谈，纵论入世后的中国资本市场和中国股市。
中国证监会加大股市监管力度无可厚非
中国证监会今年以来加强了对股市和上市公司的监管，取得了不少的成绩，却受到了不少股民、证券公司及其他方面的指责。梁定邦认为，执法机关在正确行使它的职能却受批评、挨骂，这也是中国股市的另一特色。加大上市公司透明度、监管上市公司募股资金的用途、查处恶性操纵股价、提倡上市公司的信息披露的对称性和公平性、提高公司的法人治理水平，中国证监会这些做法都是无可厚非的，都是为了中国股市的健康发展，以便使中国资本市场能以一种健康的姿态迎接中国入世和适应随之而来的资本全球化。
梁定邦明确表示，只有这样才能打断原有逻辑，原来的理念，真正让中国股市和机构投资者树立正确的投资理念，中国的股市才能得到健康的发展。
中国股市投资理念需要重大调整
中国的证券市场虽只经过了短短的十年发展，却已跻身世界十大证券市场。作为一个新兴的市场，中国股民的投资理念面临重大的调整。
梁定邦说，二000年，中国股市的换手率高达百分之五百，在全球十大市场高居榜首。而市场的集中度(指大盘股的交易量占整体证券市场的交易量)却很低，美国证券市场大盘股的交易量占所有交易量的百分之五十七，纳斯达克占到了百分之七十六，而中国只有百分之二点七。这一数据充分说明中国股市“炒”风盛行。
“大盘股不炒，换手率很高，每只股都有人炒”。中国内地股民大多存有短期炒一把的心理，这就导致中小股民甚至机构投资者对上市公司业绩没兴趣，对公司的长期发展没兴趣，对公司短期炒作反倒兴趣浓厚。这种短期赌博心态必然导致股市的大起大落，今年中国股市的一泻千里已证明了这一点。
梁定邦说，中国股市需要鼓励“好人”，在演讲中，梁定邦反复强调的一个观点，投资者应投资绩优股。而中国股票市场的现状是绩优股没人追捧，“好人得不到好报”。而“坏孩子”，绩差股或公布虚假信息、虚假重组的公司却受到股民的青睐。这种不健康的心态在国际上任何一个新兴市场上都经历过，如得不到遏制，最终有一天会严重挫伤投资者的信心，进而影响到股市的良性发展。
入世后中国资本市场应加速与国际规则接轨
入世后，中国资本市场面临最大的问题是，与国际规则寻求“共同语言”。梁定邦以风趣的反倾销官司案例描述了中国资本市场所将要面临的课题。他认为，中国资本市场首先要完善资本市场的基础，这就是制定与国际规则相通行的标准，参与入世后的全球竞争，其次完善中国资本市场的游戏规则，这就是制度的完善。而这种制度是要与全球资本市场所公认的准则相适应的。否则入世后，在经济的全球化和资本的全球化进程中，中国是要吃亏的。
中新社（2001年11月30日）
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