过去一年美国科技股的上涨主要靠四大天王“FANG'带动，分别对应Facebook, Amazon,
Netflix和Google。 在经历了开年的暴跌后，纳斯达克未来的走势将很大程度被这四大天王所左右。昨晚Google发了财报，FANG四公司的财报都已经出来。我也从基本面的角度去思考这四大天王未来的走势，及其对美股的影响。
如果用一句话总结，美股四天王FANG的基本面依然强劲，而且基本上都远远没有到天花板。新业务布局很强。无论是亚马逊的云计算业务，谷歌的人工智能，Facebook的迭代产品线还是Netflix的海外扩张。相对弱的可能是Netflix，但其未来几个季度有提价的因素进来。而且最重要的是，互联网四天王都几乎没有中国业务（除了亚马逊）。
Netflix:
四季度收入同比增长23%至18.2亿，和市场预期差不多。美国流媒体用户增长了156万，达到4470万流媒体付费用户。这个增速稍微低于预期。美国用户贡献了11.1亿收入，同比增长21%。但好的方面是全球付费用户增长了404万，超过市场预期的351万。目前全球用户达到了3000万。这些人也贡献了5.6亿的季度收入，同比增长46%。
显然，从单用户贡献收入的价值看，美国用户远远高于全球用户。美国收入是全球收入的一倍，但用户数仅仅比全球用户多了1470万。但Netflix美国市场越来越接近瓶颈。4470万的美国用户，如果平均一个用户覆盖3个人，基本上覆盖了美国一半的人口。而全球化战略还要看接下来的用户数增长。不过好消息是接下来两个季度是用户大规模提价发生阶段（之前对老用户提价2美元一个月，两年后实施）。从这点看，公司接下来两个季度的收入增长还是会比较强。
关于Netflix遇到瓶颈的思考。这个话题讨论了两年了，但是两年中公司股价上涨了好几倍。回头看，Netflix的护城河还是很深的，也没什么人和他竞争。公司短期看没有太大问题，需要再过1-
如果用一句话总结，美股四天王FANG的基本面依然强劲，而且基本上都远远没有到天花板。新业务布局很强。无论是亚马逊的云计算业务，谷歌的人工智能，Facebook的迭代产品线还是Netflix的海外扩张。相对弱的可能是Netflix，但其未来几个季度有提价的因素进来。而且最重要的是，互联网四天王都几乎没有中国业务（除了亚马逊）。
Netflix:
四季度收入同比增长23%至18.2亿，和市场预期差不多。美国流媒体用户增长了156万，达到4470万流媒体付费用户。这个增速稍微低于预期。美国用户贡献了11.1亿收入，同比增长21%。但好的方面是全球付费用户增长了404万，超过市场预期的351万。目前全球用户达到了3000万。这些人也贡献了5.6亿的季度收入，同比增长46%。
显然，从单用户贡献收入的价值看，美国用户远远高于全球用户。美国收入是全球收入的一倍，但用户数仅仅比全球用户多了1470万。但Netflix美国市场越来越接近瓶颈。4470万的美国用户，如果平均一个用户覆盖3个人，基本上覆盖了美国一半的人口。而全球化战略还要看接下来的用户数增长。不过好消息是接下来两个季度是用户大规模提价发生阶段（之前对老用户提价2美元一个月，两年后实施）。从这点看，公司接下来两个季度的收入增长还是会比较强。
关于Netflix遇到瓶颈的思考。这个话题讨论了两年了，但是两年中公司股价上涨了好几倍。回头看，Netflix的护城河还是很深的，也没什么人和他竞争。公司短期看没有太大问题，需要再过1-
