关于指数分级基金调低1000元封顶申购费的最小申购金额的倡议

作为一个场内基金的个人玩家, 我对于发展壮大指数分级基金场内份额规模提一个建议.
首先来看一个例子: 国泰基金公司的国证房地产行业指数分级2013-3-7日上市时, A,B份额各为1,554,796. 截至到2013-05-31, 份额已经扩大至93,535,348, 迅速往上亿规模逼近. 对于场内分级基金份额而言, 一旦规模上亿份级别,就有可能逐步迈向流动性和规模增长的良性循环. 房地产AB在扩张规模上的初步成功给各位带来什么启示呢?
单纯依靠整体溢价来扩大规模, 并非百试百灵. 整体溢价只是前提, 在整体溢价的情况下, 能否吸引足够的申购分拆套利资金才是问题的关键. 那么, 从一个套利者的角度看, 哪些因素会影响申购套利的积极性呢?
1. 申购套利期间的指数波动风险
但是这个不是主要的因素, 因为有些人是做相对收益的(可以底仓滚动套利), 有些人做绝对收益(可以期指空单或者融券相近的ETF对冲).
2. 溢价无法锁定的风险
除了底仓滚动套利模式（卖出底舱申购）之外，当时出现的整体溢价是无法锁定的。对于套利者来说，申购的母基份额T 2到帐，然后拆成A和B，然后T 3才可以卖出A和B。 而T 3日卖出的时候整体溢价是否还存在，幅度有多大，都是完全不确定的事情。
3. 申购费成本
对于小资金而言，基本上申购费为1.5%，相当高。如果申购的母基拆成AB后准备卖出的时候整体溢价低于这个成本，就会造成套利失败。大资金的申购费有一定的优惠。特别是，大多数分级基金（国证房地产行业指数分级是个例外）实行500万以上申购的费用封顶1000元的规则。1000元对于500万资金来说，从比例上基本上可以忽略。因此，这样的大资金即使分拆后仅仅以整体轻微溢价卖出，也不至于亏损。 但是500万资金也有它的烦恼，因为很多分级基金本身场内规模就很小，流动性非常缺乏。500万的申购分拆后卖出很难不打压市价，甚至面临着只有整体大幅折价才能卖掉的风险。这就关系到第4个重要的考虑因素：
4. 流动