在1956年的信中，巴菲特说了蓝筹股股价较高，在未来可能下跌，果然在1957年就下跌了。但巴菲特对未来还是有信心的，表示未来五年的价格水平肯定比现在高，哪怕是经历一个完整的熊市周期。但是，他也说1957年价格水平仅下跌一点，目前的价格仍偏高，尤其对于长期投资者来说。
1957年，道琼斯指数下跌了8.2%，而且所有的投资基金在今年收益都是负的。但巴菲特的三个合伙企业却分别获得了6.2%、7.8%和25%的正收益。巴菲特解释他的三个合伙企业获得比市场好的收益是运气的原因，还有一个主要原因是获得较高收益的基金是因为成立较晚，在市场在下跌后成立买入的，所以相对收益较高。
巴菲特表示，他的合伙企业长期而言只要能获得比市场水平高10%的回报率，他就非常满意了，注意这里，巴菲特的意思不是仅仅满意于获得10%的回报率，而是高于市场10%的回报率，同时也表示在牛市中仅满足于取得相当于市场平均的回报率。
在1957年，巴菲特没有表达什么特别高深的投资理论，仅仅表达他会满足于获得高于市场10%的回报率，但在牛市中，要满意于获得市场平均水平的回报率。
在今年年度的信中，可以看出，巴菲特不贪心，没有像散户一样，梦想着每天都赚10%，一年赚几十倍的收益。不贪心，就不会被人骗，就不会入坑。操作上也就不会追涨杀跌，而只低头赚着自己看得懂的收益，稳稳当当的赚钱。
1957年，道琼斯指数下跌了8.2%，而且所有的投资基金在今年收益都是负的。但巴菲特的三个合伙企业却分别获得了6.2%、7.8%和25%的正收益。巴菲特解释他的三个合伙企业获得比市场好的收益是运气的原因，还有一个主要原因是获得较高收益的基金是因为成立较晚，在市场在下跌后成立买入的，所以相对收益较高。
巴菲特表示，他的合伙企业长期而言只要能获得比市场水平高10%的回报率，他就非常满意了，注意这里，巴菲特的意思不是仅仅满意于获得10%的回报率，而是高于市场10%的回报率，同时也表示在牛市中仅满足于取得相当于市场平均的回报率。
在1957年，巴菲特没有表达什么特别高深的投资理论，仅仅表达他会满足于获得高于市场10%的回报率，但在牛市中，要满意于获得市场平均水平的回报率。
在今年年度的信中，可以看出，巴菲特不贪心，没有像散户一样，梦想着每天都赚10%，一年赚几十倍的收益。不贪心，就不会被人骗，就不会入坑。操作上也就不会追涨杀跌，而只低头赚着自己看得懂的收益，稳稳当当的赚钱。