2018年2月21日
黃國英 英眼狙擊
沉迷市場時機 不如迎難而上
十幾年前，尚未自立門戶，當時有家證券行斟過檔，由於宏觀環境差，忘記了為什麼，總之自己極之灰，講到對方也忍不住反駁，不如一齊收檔算了吧。結果也因為不想或者是不敢去冒險，跳槽之事就不了了之。
作為基金經理，打工出份糧與屬於自己生意，態度上固然不同，其實連眼界也有分別。打工的話，會比較容易臨陣退縮，小小逆境就無限放大。可是做老闆，由於需要硬食經濟低潮的衝擊，無路可退，不可能東家唔打打西家，甚至索性休息一兩年，嘆嘆世界才復出。如果可以頂得住，累積了正面經驗，就會逐漸建立樂觀傾向。即使出現一些小瑕疵，股市要調整，也會比較從容去面對。
例如今次市場擔心債息上升，只會令股票表現超級兩極化，而不應該全線大崩盤。因為本身也是經營者，已經踏入第12個年頭，期間利率、滙率以至股市環境，整體趨勢是有利，卻絕對不是一帆風順，從來未有過暫時離場、好景再開過的選擇，只是一路迎難而上，甚至現時回看，金融海嘯一役更加奠定這盤生意基礎的最重要契機，連這種危機也可以化成商機，區區利率上升又怎會是一回大事。
與其花盡心思走精面，希望走位避免痛楚，攞盡市場着數，倒不如認定哪些管理層有魄力、有能力、有心機、有策略去克服宏觀因素上小小的逆轉。可能要捱短期低潮，但三五七年之後，就會發現又一次人定勝天，一批股份大幅跑贏大市。
打工的分析員及基金經理，以及高學歷的私人投資者，尤其是會計師及講師，特別容易陷入這種過分沉迷市場時機的迷思，所以相對上長遠投資只是平平，和投入程度、知識水平似乎不相稱。他們不理解利率加多半厘一厘，遠遠不及管理基金交出更佳表現，或者想出辦法吸引更多新客重要。
未曾親身體驗過價值創造新奇之旅，不知道有橋和無橋的差異，才會有這種被拋窒、畏首畏尾要清倉的舉措。
這批人依然可能有小成，但和建基立業的企業家一比，只是小巫見大巫，本質上絕對是聰明反被聰明誤。
幸好十幾年前未有蟬過別枝，後來選擇了創業，在回報上及在投資功力上才有機會大躍進，否則可能停留在以前那種動不動就傷春悲秋的水平。
豐盛金融資產管理董事
黃國英 英眼狙擊
沉迷市場時機 不如迎難而上
十幾年前，尚未自立門戶，當時有家證券行斟過檔，由於宏觀環境差，忘記了為什麼，總之自己極之灰，講到對方也忍不住反駁，不如一齊收檔算了吧。結果也因為不想或者是不敢去冒險，跳槽之事就不了了之。
作為基金經理，打工出份糧與屬於自己生意，態度上固然不同，其實連眼界也有分別。打工的話，會比較容易臨陣退縮，小小逆境就無限放大。可是做老闆，由於需要硬食經濟低潮的衝擊，無路可退，不可能東家唔打打西家，甚至索性休息一兩年，嘆嘆世界才復出。如果可以頂得住，累積了正面經驗，就會逐漸建立樂觀傾向。即使出現一些小瑕疵，股市要調整，也會比較從容去面對。
例如今次市場擔心債息上升，只會令股票表現超級兩極化，而不應該全線大崩盤。因為本身也是經營者，已經踏入第12個年頭，期間利率、滙率以至股市環境，整體趨勢是有利，卻絕對不是一帆風順，從來未有過暫時離場、好景再開過的選擇，只是一路迎難而上，甚至現時回看，金融海嘯一役更加奠定這盤生意基礎的最重要契機，連這種危機也可以化成商機，區區利率上升又怎會是一回大事。
與其花盡心思走精面，希望走位避免痛楚，攞盡市場着數，倒不如認定哪些管理層有魄力、有能力、有心機、有策略去克服宏觀因素上小小的逆轉。可能要捱短期低潮，但三五七年之後，就會發現又一次人定勝天，一批股份大幅跑贏大市。
打工的分析員及基金經理，以及高學歷的私人投資者，尤其是會計師及講師，特別容易陷入這種過分沉迷市場時機的迷思，所以相對上長遠投資只是平平，和投入程度、知識水平似乎不相稱。他們不理解利率加多半厘一厘，遠遠不及管理基金交出更佳表現，或者想出辦法吸引更多新客重要。
未曾親身體驗過價值創造新奇之旅，不知道有橋和無橋的差異，才會有這種被拋窒、畏首畏尾要清倉的舉措。
這批人依然可能有小成，但和建基立業的企業家一比，只是小巫見大巫，本質上絕對是聰明反被聰明誤。
幸好十幾年前未有蟬過別枝，後來選擇了創業，在回報上及在投資功力上才有機會大躍進，否則可能停留在以前那種動不動就傷春悲秋的水平。
豐盛金融資產管理董事