唐骏的资本智慧
2010-04-11 21:16阅读：
一、新华都的资本帝国
2009年4月，“打工皇帝”唐骏以10亿元的天价薪酬从盛大加盟了以零售为主的新华都集团，并与陈发树一起揭开了新华都的资本运作大幕。
（一）产业布局
新华都实业集团股份有限公司（以下简称“新华都”）一直投资的主要是民生领域行业前三位的企业，在斥资3200万美元入股奔腾电工（占比19.9%）之后，新华都投资的企业从国有控股逐渐深入到民营企业。
2010年1月25日，
新华都旗下的港澳资讯通过“现金（20%）+股权（80%）”的方式，以2500万美元收购了千寻网络、联游网络、弘扬科技、胜龙团队四家IT公司，致力于打造中国领先的金融资讯机构和能为企业提供资讯及IT解决方案的服务商，这也预示着唐骏又回归IT业。唐骏表示，新华都只是多元化投资，并不是多元化经营。目前，新华都投资的业务涉及了零售、矿业、房地产、啤酒、医药、旅游、IT、金融资讯、家电制造等多个行业。唐骏曾表示，在未来短期内还会收购两三家企业，通过资本运作使新华都旗下拥有5-10家上市公司。
（二）“二股东”策略
新华都一直声称其多元化模式不做老大，只做老二；不去主导产业，只是做投资。2000年，陈发树通过个人和新华都出资认购了紫金矿业33%的股份，成为其第二大股东。2009年先后在紫金矿业上套现了13亿和14亿的资金。2009年5月8日，陈发树以个人名义以2.35亿美元购买了世界第一大啤酒公司百威英博持有的青岛啤酒7.01%H股股权，成为青啤的第三大股东。2009年9月11日，云南白药公告称，自然人陈发树以每股33.543元接手红塔集团持有的云南白药6581万股国有股，转让总价款22.07亿元。陈发树所持股份占该公司总股本的12.32%，成为了云南白药的第二大股东。目前，陈发树和新华都集团仍持有紫金矿业1.09%和11.89%的股份。在投资紫金矿业、青岛啤酒、云南白药和奔腾电工时，陈发树和新华都都坚持了“二股东”策略，并且获得了不菲的回报。
（三）战略投资——中国巴菲特
唐骏曾多次在公开场合宣称，要把陈发树打造成为中国的巴菲特。对青岛啤酒和云南白药的投资，不仅是财务投资，还是战略投资。青岛啤酒和云南白药虽然属于不同的行业，但都是行业的领军企业，具有很好的成长性，同时兼具防御性和进攻性。不管陈发树能否真正成为“中国巴菲特”，加盟新华都之后的一系列资本运作也让我们见识了唐骏的眼光和能力。
（四）“盖茨”式基金
2009年10月20日，陈发树把他个人持有的有价证券的45%（包括青岛啤酒7.01%、云南白药12.3%和新华都的股票）捐赠给新华都基金会，价值80多亿元，这种以有价证券作为捐赠而成立的基金在国内是第一次。该基金将与盖茨基金进行合作，并按照盖茨基金的模式进行运作，也就是说，这些资金仍然会被用到投资领域当中。虽然这45%的股权所有人由陈发树变为了新华都基金，但公司的控股权并没有发生本质变化。
二、唐骏的职业经理人理念
（一）如何与企业家共存：尊重、共赢、沟通
作为“中国第一职业经理人”的唐骏说，他总结了职业经理人与企业家共存、共赢的相处之道，可以概括为六个字——尊重、共赢、沟通。第一，职业经理人与企业家之间的尊重是双向的，是最基本的职业操守。试想一位职业经理人虽然获得了高薪酬和高待遇，但是在工作中却得不到企业家的尊重，他开展工作的难度可想而知。第二，企业在聘请职业经理人的同时，应该要建立一种互利共赢的机制，比如说股权激励等。当职业经理人的利益与企业的利益一体时，便能促使经理人更好地为公司服务，减少不称职、相互抱怨的现象发生。第三，职业经理人与企业家之间也需要及时沟通，通过沟通可以化解很多矛盾和冲突。唐骏曾说他与陈天桥的私人关系一般，但工作关系却非常不一般，关键就在于沟通。
“学习盛大、了解盛大、融入盛大”——这是当初唐骏进入盛大时候的三把火，现在转投新华都，唐骏仍然会以这种理念去学习、了解、融入新华都，在充分尊重、共赢和沟通的基础上把企业经营管理好。
（二）致力于企业扩张
并购一直是唐骏喜欢的资本运作方式，他的解释是：“从零开始做，风险大，不一定能成功，我宁愿高成本一点进行并购，只要整合得好，获得的价值会更大。”他认为，在微软和盛大时所做的都是一条单线的管理，而新华都给了他更大的发展空间。反过来，唐骏也为新华都开辟了一条不同于以往的扩张方式。在港澳资讯收购了四家IT公司之后，唐骏表示，新华都旗下的企业将会考虑借壳或IPO的方式上市，初步打算港澳资讯2011年在A股上市，其子公司在纳斯达克上市。
唐骏的这种理念正在改变着传统职业经理人的生存方式。随着市场经济的发展、现代企业制度的完善，企业所有权与经营权混淆不清的状况将会得到改善，创新管理将会逐渐被大多数经理人使用，而不仅仅是“尽职尽责”，同时也能增加经理人与企业家之间的利益博弈。
（三）把家安在酒店——“中国酒店第二人”
10年来，唐骏一直与家人住在上海的一间酒店里，并声称自己是“中国酒店第二人”。虽然目前身价早已过亿，但他认为高品质酒店的整体环境和标准化、规范化、人性化的服务更能让人感受到家的感觉。相信在将来，以酒店为家这种生活方式也会被更多的职业经理人所采用。
三、启示
（一）企业需要两种人才：专业人才和战略人才
正如唐骏所说的，经营企业需要两种人才，一种是专业人才，一种是战略人才。而唐骏本人便是战略人才，他具有良好的经营管理经验和资本运作能力，经过这么多年的历练和实践，唐骏已经证明了自己的能力。一个发展良好的企业，总是需要专业人才（这些人具有专业的技术和知识，具有扎实的基础和底子，譬如说公司的董事长、总裁等）和战略人才（这些人主要侧重于资本运作和企业的经营，譬如说公司的CEO、总经理等）的共同合作，才能创造辉煌。
（二）经理人应以平等的态度开展合作
唐骏在微软、盛大和现在的新华都，都追求以平等的态度与企业家展开合作，并不断续写他作为“中国第一职业经理人”的传奇。正是因为唐骏作为职业经理人，与企业家之间是互相尊重的，以平等的态度开展合作，双方利益最大化了，才可能达到真正的共赢，沟通才会有效。
他认为性格是职业经理人获得成功的核心因素，而好的性格就是不挑剔别人的任何性格。作为一个职业经理人，一定要把握好如何与企业家共存、如何与员工共存、如何与企业共存，更好地为企业服务，并实现企业价值与自我价值最大化。
“谷歌需要唐骏，但唐骏不需要谷歌”——这是唐骏在2010年1月25号的新闻发布会上面对“加盟谷歌”的传言时所说的话。虽然只是一句玩笑话，却真正体现了唐骏作为一个职业经理人的价值，他可以选择自己想要实现理想的企业，真正为自己打工。
总之，新华都的选择是一种成功，这是陈发树知人善任的魄力；唐骏进入新华都的表现，则是其作为职业经理人能力和价值的体现；新华都与唐骏合作的成功源于互信、激励与充分授权，这种经典组合值得国内企业和经理人借鉴。
文：方正商学院 汤晓华
2010年4月
