[转载]更新几幅图及采集来的图

2012-06-19 00:13阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/1946021112

哈克，沪指安全边际高的原因主要是因为银行股业绩“好”，但实际上未来银行股业绩会快速下滑的，这样会导致沪指的安全边际快速下行，个人意见，做沪指安全边际时必须去除银行股和2桶油的干扰，是否可以尝试做一下去除银行股和两桶油后和深圳的安全边际对比呢？

原文作者：哈克

1：沪深市盈率与10年期国债利率走势一致：

沪

深市盈率的倒数即所谓的股利率：其大小可与10年期国债利率比较。下图是比值法（格雷厄姆安全边际）所得出的曲线。比值法本质上其实就是个相对利差，即百分比之差，表示相差多少倍的含义。格雷厄姆要求股票利率至少要大于10年国债利率的1.5倍，才属于安全边际范围。当然，这不能教条地套用。比如沪市显著地具有安全边际的比值是大于2，而深市近年来则由于中小板和创业板的加入，该比值与沪市出现分离现象。