互联互通每日额度扩大四倍，这样一则消息，可能又要搅动A股市场一池春水。
2018年4月11日，在博鳌亚洲论坛上，央行行长易纲宣布12项金融开放措施，涉及到股票市场的有两项，一是从5月1日起，互联互通每日额度扩大四倍，即沪股通及深股通每日额度从130亿调整为520亿元人民币，港股通每日额度从105亿调整为420亿元人民币。二是争取于2018年内开通“沪伦通”。对绝大多数投资者而言，或许这仅仅是一则财经新闻。但若从历史角度去看，它可能在某种程度上左右A股的未来走势。不同的玩家，有不同的风险偏好和投资风格。按照我们的分类，A股投资者大致可分两类，一是利润驱动型的，二是估值驱动型的。利润驱动型投资者主要以企业基本面为决策依据，倡导客观和理性，大机构和成熟的投资者，多属于这种类型。估值驱动型投资者主要以挖掘企业短期亮点为主，善于把握和追随市场情绪，它们中的大部分是私募、游资、大户及业余投资者。
股票市场是博弈之地，当多空双方力量处在平衡状态时，新增资金的偏好将决定未来某个时期的投资机会。如同当年拿破仑在滑铁卢和惠灵顿对峙，双方都在等待援军，结果惠灵顿的援军先到，就打败了拿破仑。回顾A股自1999年以来的历史，可以清晰地发现，增量资金对市场风格的影响，本文旨在从数据入手，分析不同的资金风格留下的市场痕迹。从时间周期来看，我们将1999年至2018年分为四个阶段：1999-2004年、2005-2009年、2010-2015年、2015年至今，下面我们分阶段论述。
2018年4月11日，在博鳌亚洲论坛上，央行行长易纲宣布12项金融开放措施，涉及到股票市场的有两项，一是从5月1日起，互联互通每日额度扩大四倍，即沪股通及深股通每日额度从130亿调整为520亿元人民币，港股通每日额度从105亿调整为420亿元人民币。二是争取于2018年内开通“沪伦通”。对绝大多数投资者而言，或许这仅仅是一则财经新闻。但若从历史角度去看，它可能在某种程度上左右A股的未来走势。不同的玩家，有不同的风险偏好和投资风格。按照我们的分类，A股投资者大致可分两类，一是利润驱动型的，二是估值驱动型的。利润驱动型投资者主要以企业基本面为决策依据，倡导客观和理性，大机构和成熟的投资者，多属于这种类型。估值驱动型投资者主要以挖掘企业短期亮点为主，善于把握和追随市场情绪，它们中的大部分是私募、游资、大户及业余投资者。
股票市场是博弈之地，当多空双方力量处在平衡状态时，新增资金的偏好将决定未来某个时期的投资机会。如同当年拿破仑在滑铁卢和惠灵顿对峙，双方都在等待援军，结果惠灵顿的援军先到，就打败了拿破仑。回顾A股自1999年以来的历史，可以清晰地发现，增量资金对市场风格的影响，本文旨在从数据入手，分析不同的资金风格留下的市场痕迹。从时间周期来看，我们将1999年至2018年分为四个阶段：1999-2004年、2005-2009年、2010-2015年、2015年至今，下面我们分阶段论述。