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【SEC发布2022年NRSRO年度报告】NRSRO十年来首次新增成员,ABM在保险领域的评级业务连续八年领先

2023-02-20 09:07阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/2055218487

2023年2月初，美国证券交易委员会(SEC)在其官方网站上对外发布了2022年度《Annual Staff Report on Nationally Recognized Statistical Rating Organizations 》(2022年度国家认可的统计评级机构年度员工报告)，（以下简称《年度报告》），《年度报告》概述了工作人员对NRSRO的主要检查结果，同时讨论了评级机构之间的竞争状况、透明度和利益冲突等问题。
【SEC发布2022年NRSRO年度报告】NRSRO十年来首次新增成员,ABM在保险领域的评级业务连续八年领先 截止2022年12月底，在美国注册的国家认可的统计评级机构(NRSRO)有十家，分别是：美国的
A.M. Best Rating Services, Inc.、DBRS, Inc.、Demotech, Inc.、Egan-Jones Ratings Co.、Fitch Ratings, Inc.、Kroll Bond Rating Agency, Inc.、Moody's Investors Service, Inc.、S&P Global Ratings，墨西哥的HR Ratings de México, S.A. de C.V.和日本的Japan Credit Rating Agency, Ltd.。《年度报告》根据收入规模将惠誉(Fitch)、穆迪(MIS)和标普(S&P)归类为“大型NRSRO”、AMB、DBRS、KBRA归类为“中型NRSRO”、EJR、HR、JCR归类为“小型NRSRO”。
【SEC发布2022年NRSRO年度报告】NRSRO十年来首次新增成员,ABM在保险领域的评级业务连续八年领先 【延伸阅读：2022年7月11日，美国证券交易委员会批准Demotech的注册申请，至此，经美国SEC注册的NRSROs数量已达到10家。而上一次美国SEC批准新的评级机构加入NRSROs还是在2012年11月5日批准墨西哥的HR Ratings，距Demotech被纳入NRSROs已有接近10年的时间。公开资料显示：Demotech, Inc. 成立于1985年9月9日，总部位于俄亥俄州哥伦布市，是一家独立的财务分析公司，核心评级服务是面向各种规模的保险公司提供财务稳定性评级（Financial Stability Ratings，简称“FSR”）。属于一家专注于美国保险公司评级的小型评级机构。】
【SEC发布2022年NRSRO年度报告】NRSRO十年来首次新增成员,ABM在保险领域的评级业务连续八年领先 从业务数量上来看，截止2021年底，十家评级机构存续评级业务总量约为216.24万个，较2020年增加1.17％。从各家机构评级业务情况来看，标普和穆迪存续评级业务量较上年均有小幅增加，分别为1.17％和0.70%，惠誉的存续评级业务量略有下滑(-0.01%)，其余六家评级机构中KBRA增长最多(85.09%)，EJR下降最多(-31.06%)，HR(8.49%)、JCR(3.77%)、AMB(0.33%)、DBRS(-0.31%)。

【SEC发布2022年NRSRO年度报告】NRSRO十年来首次新增成员,ABM在保险领域的评级业务连续八年领先 　　从市场份额来看，截至2021年底，国际三大评级机构存续评级业务量在所有NRSROs存续评级业务量合计中的占比为94.4％，较上年的94.7％略有下降（在2007年第一次统计时，这个数字是98.8%）。其中，标普存续评级业务量仍然一家独大，占比50.4％（较上年上升0.47%）；而穆迪和惠誉存续评级业务量占比分别为31.6％（上升0.43%）和12.4％（下降0.20%）。而另外六家评级机构所占的市场份额分别是DBRS（2.8%）、EJR（0.7%）、KBRA（1.4%）、AMB（0.4%）、JCR（0.2%）、HR（0.1%）。
【SEC发布2022年NRSRO年度报告】NRSRO十年来首次新增成员,ABM在保险领域的评级业务连续八年领先 【延伸阅读：A.M.Best作为规模较小的NRSROs之一，已经连续八年在保险类别中的信用评级数量和比例中占据榜首位置。2021年占到保险类总量的34.8%，但相比的2020年度的34.1%上升了0.7%。而此次被新批准加入NRSROs的Demotech其业务类型就是单一的保险公司评级，不知道未来能否打破目前保险类评级的局面。】
【SEC发布2022年NRSRO年度报告】NRSRO十年来首次新增成员,ABM在保险领域的评级业务连续八年领先 【SEC发布2022年NRSRO年度报告】NRSRO十年来首次新增成员,ABM在保险领域的评级业务连续八年领先 从信用分析师数量上看，穆迪最多拥有1670名，标普1577名，惠誉1288名，而在信用分析师主管的数量上，惠誉是最多的拥有330名，穆迪256名，标普127名。三大评级机构拥有4535名信用分析师，这大约是所有NRSRO总信用分析师人数的81.71%。尽管规模较小的信用评级机构总共只拥有约18.29%的信用分析师，但这已经是近些年来最高的比例了（2014年11.4%、2015年12.8%、2016年14.6%、2017年15.2%、2018年15.4%、2019年17.0%、2020年16.31%）。评级分析师的数量趋势可以反映出NRSRO的业务或其业务前景的状态，也就是说正在增加员工的NRSROs可能正在经历或预计评级的数量在增长，或计划进入新的市场。
【SEC发布2022年NRSRO年度报告】NRSRO十年来首次新增成员,ABM在保险领域的评级业务连续八年领先 从收入情况看，自2016年以来，较大的NRSRO报告的NRSRO总收入百分比逐渐下降，较小的NRSRO报告的总收入百分比也相应地逐渐上升。但2020年有所变化，三大机构2021年收入占所有NRSROs总收入的93.2%，其它信用评级机构占比6.7%。（穆迪的母公司报告称，2021穆迪的外部收入为38亿美元，比2020年增长16%。标普的母公司标普全球报告称2021标普的收入为41亿美元，比2020年增长14%。DBRS的母公司晨星公司报告称，DBRS的收入为2.71亿美元，较2020年增长30.8%）穆迪和标普在2022年上半年的收入有所下降。穆迪2022年上半年的对外收入为15亿美元，与2021同期相比下降了24%。标普2022年上半年的收入为16亿美元，与2021同期相比下降了20%。而晨星公司则表示，2022年上半年DBRS收入为1.344亿美元，与2021同期相比增长7.8%。（惠誉国际由于未上市，所以没有获得相关数据）
【SEC发布2022年NRSRO年度报告】NRSRO十年来首次新增成员,ABM在保险领域的评级业务连续八年领先 其它相关内容详见以下报告原文
《Annual Staff Report on Nationally Recognized Statistical Rating Organizations 》原文如下↓
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