郭一鸣：警惕！A股风格大切换接下来一个月逻辑或生变！

昨天，A股市场突现重要变化！
强势板块集体回调，弱势板块逆势崛起。以中证 2000 指数为代表的小微盘股大幅回调，而长期低迷的科创 50 指数（科技板块代表）却逆势领涨。具体来看，半导体、消费电子、白酒等前期弱势板块突然爆发，而稀土、创新药、新消费等前期强势板块则集体重挫。这种资金从高位强势股向低位滞涨股的大规模迁移，明确释放出市场风格切换的信号。
当然，昨日科创板地上涨很大程度也得益于陆家嘴论坛资本市场政策红利的提振，但如果仅是科创板反弹也就罢了，其他一些弱势板块同步的回升以及市场高位股的回落，实际上再次印证短期市场高低切换的可能。更为重要的是，从时间维度，市场即将步入中报业绩预告密集披露期。根据昨日表现抢眼板块和个股看，进一步印证这个逻辑的可能性。
根据交易所规定，符合条件的沪深主板公司需在7月15日前披露预告（涉及净利润为负、扭亏为盈或同比变动超50%等情形）。科创板、创业板及北交所虽无强制要求，但同样会受业绩预期影响。
兴业证券统计研究显示，全年各个月份中，6月至7月中市场涨跌幅排名与业绩增速排名的相关性增强，景气投资的有效性提升。在这一阶段，市场对当期业绩的关注程度仅次于4月下半月。从个股表现来看，过去两年，6- 7月中领涨的个股大多具备更高的中报业绩预告。这充分说明，在中报业绩预告陆续发布期，业绩对于个股表现的影响十分显著。

在当前市场环境下，昨日资金流向科技板块，不排除也是对中报预期的炒作。从行业角度来看，一些行业在中报业绩方面具有较大的想象空间。CPO（光模块）行业受益于数字经济的快速发展，数据流量的爆发式增长使得对光模块的需求持续攀升，相关企业有望在中报中展现出良好的业绩增长态势；PCB（印制电路板）行业作为电子信息产业的基础，广泛应用于各个领域，随着5G通信、新能源汽车等行业的发展，对PCB的需求也在不断增加；海上风电行业在政策支持和技术进步的推动下，装机规模持续扩大，成本逐渐降低，中报业绩有望超预期；军工电子行业，由于国防建设的需求，订单稳定增长，业绩增长具有较强的确定性；涨价线相关行业，如部分有色金属、化工等