长期投资，是不是价值投资的充分必要条件？
关于这个问题，争论非常多。在我看来，结果是不是长期投资，不是最重要的，重要的是开始。
十年。以投资十年为着眼点，去看待每一笔投资。
为什么，是十年？因为，假如市场明天就关闭，一笔投资十年都无法收回本金，就没必要关注了。
投资的基本前提是：根本就不存在这个证券交易二级市场，这里仅仅是进行股权交易的场所。
一个企业、一个行业，你看不到十年两个经济大周期的发展大趋势，没有足够的把握模糊的看到未来，就可以不参与了。估值，在没有证券交易所，无法通过股价波动收回投资的情况下，十年下来，都难以取得回收投资希望，也可以不看了。
大视野，定性；极苛刻，定量，这就是长期投资的起点。
在以这种苛刻的角度审视投资，买入后并没有投资十年，而是，中途调仓换股，享受了市场的波动收益，这都无可厚非，只要是在能力圈范围内，有客观规律作支撑，都是可以接受的。本质，是要从开始，就要以苛刻的角度审视投资，不管是股权投资，还是财务投资，都一样。
人们，习惯于纠缠表象，那些坚持长期投资的，往往是并不通晓长期投资的本质。
长期投资，来自于起始、形成于过程，并不决定于结果。因为，结果，是和起始点、过程紧密相关的。投资，是由机会成本决定，而不是资金成本。机会，是很模糊的概念，当企业经营出现问题，当市场估值出现严重错估，当系统性风险出现，当更好的机会出现，各种因素的交织下，形成一个模糊的大概率确定性机会时，结果就有
关于这个问题，争论非常多。在我看来，结果是不是长期投资，不是最重要的，重要的是开始。
十年。以投资十年为着眼点，去看待每一笔投资。
为什么，是十年？因为，假如市场明天就关闭，一笔投资十年都无法收回本金，就没必要关注了。
投资的基本前提是：根本就不存在这个证券交易二级市场，这里仅仅是进行股权交易的场所。
一个企业、一个行业，你看不到十年两个经济大周期的发展大趋势，没有足够的把握模糊的看到未来，就可以不参与了。估值，在没有证券交易所，无法通过股价波动收回投资的情况下，十年下来，都难以取得回收投资希望，也可以不看了。
大视野，定性；极苛刻，定量，这就是长期投资的起点。
在以这种苛刻的角度审视投资，买入后并没有投资十年，而是，中途调仓换股，享受了市场的波动收益，这都无可厚非，只要是在能力圈范围内，有客观规律作支撑，都是可以接受的。本质，是要从开始，就要以苛刻的角度审视投资，不管是股权投资，还是财务投资，都一样。
人们，习惯于纠缠表象，那些坚持长期投资的，往往是并不通晓长期投资的本质。
长期投资，来自于起始、形成于过程，并不决定于结果。因为，结果，是和起始点、过程紧密相关的。投资，是由机会成本决定，而不是资金成本。机会，是很模糊的概念，当企业经营出现问题，当市场估值出现严重错估，当系统性风险出现，当更好的机会出现，各种因素的交织下，形成一个模糊的大概率确定性机会时，结果就有
