《半年总结》，回头再看下，当时还是比较理智滴。
Ａ帐户，是一个集Ａ、Ｈ、Ｂ股的帐户，这个账户在今年的市场里，饱经风雨。
上半年，算是把白酒这个宝炒到极致了。从０８年底，就不断在茅台、泸州老窖低位重仓，在下半年，陆续撤离，换股银行了。获利筹码里，留下一批泸州老窖，继续守候中端白酒市场长期发展，理性参与白酒行业繁荣富强。
茅台、五粮液组建财务公司这件事，让我比较不淡定；泸州老窖放弃金融行业，致力于主业，让我比较淡定。奢侈白酒，最好的归宿，就是大比例分红。扩大生产规模所需要的资金并不是很庞大，不能有效的将经营利润回报股东，就会大大降低企业的实际价值。我希望，茅台、五粮液能够正视股东利益，该扩张的业务，该投入的资金，可以理性投入；不该扩张的业务，不该霍霍的资金，就老老实实分红。我对国有控股企业有顾虑，关键因素就在于此。在资本层面，个人投资者，总是要看大股东脸色。优秀的行业，优秀的企业，不优秀的股东回报方式，这很郁闷。
民生银行，是今年表现最好的持股，也是占据仓位最重的持股，Ａ帐户超过半数筹码集中于民生银行。这也是使得该帐户今年能够保住０９、１０年胜利果实的主要屏障。我始终无法接受１００％重仓一只个股的投资方式。关于这个问题，芒格也曾有过演讲表述。那是在一个金融业从业人员参与的演讲中，芒格的意思是说很多企业家把家族资金委托基金投资，还不如守候在自己的企业里。关于这个问题，个人认为，还是应该尊重巴菲特的理解，保持一定程度的平衡。
Ｈ股，是今年下跌最疯狂的板块。年初，Ｈ股就成为我主要调整的部分，这使得躲过了一批个股风险，尤其是雨润食品，成功逃出生天。留守了很少仓位的李宁，以及，一部分现金
Ａ帐户，是一个集Ａ、Ｈ、Ｂ股的帐户，这个账户在今年的市场里，饱经风雨。
上半年，算是把白酒这个宝炒到极致了。从０８年底，就不断在茅台、泸州老窖低位重仓，在下半年，陆续撤离，换股银行了。获利筹码里，留下一批泸州老窖，继续守候中端白酒市场长期发展，理性参与白酒行业繁荣富强。
茅台、五粮液组建财务公司这件事，让我比较不淡定；泸州老窖放弃金融行业，致力于主业，让我比较淡定。奢侈白酒，最好的归宿，就是大比例分红。扩大生产规模所需要的资金并不是很庞大，不能有效的将经营利润回报股东，就会大大降低企业的实际价值。我希望，茅台、五粮液能够正视股东利益，该扩张的业务，该投入的资金，可以理性投入；不该扩张的业务，不该霍霍的资金，就老老实实分红。我对国有控股企业有顾虑，关键因素就在于此。在资本层面，个人投资者，总是要看大股东脸色。优秀的行业，优秀的企业，不优秀的股东回报方式，这很郁闷。
民生银行，是今年表现最好的持股，也是占据仓位最重的持股，Ａ帐户超过半数筹码集中于民生银行。这也是使得该帐户今年能够保住０９、１０年胜利果实的主要屏障。我始终无法接受１００％重仓一只个股的投资方式。关于这个问题，芒格也曾有过演讲表述。那是在一个金融业从业人员参与的演讲中，芒格的意思是说很多企业家把家族资金委托基金投资，还不如守候在自己的企业里。关于这个问题，个人认为，还是应该尊重巴菲特的理解，保持一定程度的平衡。
Ｈ股，是今年下跌最疯狂的板块。年初，Ｈ股就成为我主要调整的部分，这使得躲过了一批个股风险，尤其是雨润食品，成功逃出生天。留守了很少仓位的李宁，以及，一部分现金
