价值投资之难

文/富捷

要是把价值投资思想缩成一句话，便是以折扣价买入能持续创造现金流的企业。可是简单话语，知易难行，理念诱人，实战吓人。我们总以为价值投资难在坚持，总把吓人归罪于人性弱点，因此我们总说磨练人性，要学佛、学老子。其实错了，价值投资无需坚持，大多人自欺了。

追本溯源，不是人性出了问题，我们无法坚持是没能百分百吃透企业。企业跌了，怕企业出利空、怕业绩达不到预期，企业暴涨，又怕高成长期过去，怕预期兑现不了，是众多不确定因素致使广大投资者惶恐不安，难以坚守。

要是你吃定某人，又两情相悦，你不需要坚持去爱，自然会爱一辈子，还用得着磨练？要磨练，便是缺乏安全感，爱得不纯粹。你知道对方过去、知道对方喜好、知道对方性子、知道对方为人、知道对方家境，一切了如指掌，自然会大胆爱，可要是不太了解，那绝对缺乏安全感。我们选择企业也一样，要是在买入前没有细读财报、没有搞清企业是做什么的、摸不透管理层的底细、敲不定企业估值，怎么可能笃信于它，最后一定投资买入，投机卖出。

人生最大痛苦便是坚持本就没底的东西，要是一开始就笃信它，那不用坚持，在不自觉中会走到最后。