两大因素致净利润猛降24% 泰隆“注脚”银行股下跌真相

【注：怕不怕？】

　 　 来源：２１世纪经济报道

　 　 银行利润猛降成为现实。
　 　 浙江泰隆商业银行（下称“泰隆银行”）公布的最新财报显示，今年上半年的净利润同比下降24.35%。
　 　 净利润猛降，主要是因为业务及管理费、资产减值损失两项同比大增所导致。一位知情人士解释，前者是由于开设更多支行网点，后者主要是增加了减值准备，但利润的下降并不代表资产质量已经出现问题。
　 　 泰隆银行的表现是银行股频频跌破净资产的最好注脚。国金证券预测，今年上市银行利润增速下降至15%。正是担心利润增速下滑，甚至同比负增长，二级市场对银行股持续“用脚投票”，近60个交易日大单净流出185亿元。
　 　 截至7月25日，银行板块市净率为1.06倍，交通银行、浦发银行、华夏银行等市净率甚至已低于1。
　 　 手续费降59.11%
　 　 泰隆银行上半年净利润3.76亿元，比上年同期的4.97亿元下降了24.35%。事实上，泰隆银行的利润增速疲软从去年就开始显现。
　 　 事实上，泰隆银行的收入结构性猛降。从总体看，上半年实现收入12.34亿元，与去年同期的12.26亿元相比略有增长。
　 　 其中手续费及佣金净收入从上年同期的9378.68万元下降至3834.88万元，下降幅度高达59.11%。投资收益大增弥补了手续费的下降。投资收益从4381.82万元增长至9430.28万元，增幅达1.15倍。
　 　 营业支出也是大幅攀升。
　 　 从营业支出的构成看，变动幅度最大的是业务及管理费、资产减值损失。前者从去年同期的4.73亿元增至今年上半年的6.09亿元，增幅达28.75%；后者从0.075亿元迅猛增至0.46亿元。
　 　 虽然在最新的财务数据中，并没有详细披露各个科目的组成。但从2011年报或许可以看出这两项的具体构成。在