来源：上海证券报
三季度股债下跌,令保险公司投资浮亏进一步拉大,净资产表现也因此大打折扣,“资本饥渴症”势必再度复发。
好不容易熬过了上半年,但保险巨头下半年的日子也并不好过。这厢是保险业务起色不大,那厢是股债双杀致浮亏有所扩大,三季度巨额减值压力再现。这无疑是对保险巨头偿付能力的再次考验。
经过了上半年的大手笔“减负”(大幅减值计提),原本以为可以松一口气的保险巨头们,三季度却迎来了股债双杀的当头一棒。一家大型保险公司投资部人士感慨地说:三季度的股债下跌,令其投资浮亏进一步拉大,净资产表现也将因此而大打折扣,“资本饥渴症”势必再度复发。
自投行的调研报告,便是有力佐证。尽管在测算数据上略存差异,但来自中金和国泰君安的两份报告均透露出这样一个信号:资本市场疲弱表现拖累保险股盈利能力,如果市场持续低迷,保险公司普遍面临新一轮资本补充的压力。
今年三季度,股市下跌6.85%,债市下跌1.19%。根据国泰君安的测算,保险股由此导致的新增浮亏(归属母公司股东口径)分别为:中国人寿120亿元、中国太保35亿元、新华保险13亿元;净浮亏分别升至:中国人寿128亿元、中国太保91亿、新华保险23亿元。
受浮亏扩大所拖累,保险股净资产亦被拉下水。根据中金的最新预测,相比二季度表现,预计中国人寿、中国太保、新华保险三季度净资产均会下滑,环比下降幅度分别为:1.6%、1.8%、2.1%;偿付能力充足率预计会分别下降:22.5%、15.7%、15.5%。
偿付能力指标告急,首当其冲的是新华保险。该公司半年报所披露出的数据显示,截至今年6月底,其偿付能力充足率为159%,仅比监管红线高出9个百分点。考虑到其下半年发行了100亿次级债,主流投行预计,新华保险今年底偿付能力充足率约为186%。“但由于其次级债空间已经消耗殆尽,未来资本补充仍然面临压力。如果资本市场继续下行,其业务扩张
三季度股债下跌,令保险公司投资浮亏进一步拉大,净资产表现也因此大打折扣,“资本饥渴症”势必再度复发。
好不容易熬过了上半年,但保险巨头下半年的日子也并不好过。这厢是保险业务起色不大,那厢是股债双杀致浮亏有所扩大,三季度巨额减值压力再现。这无疑是对保险巨头偿付能力的再次考验。
经过了上半年的大手笔“减负”(大幅减值计提),原本以为可以松一口气的保险巨头们,三季度却迎来了股债双杀的当头一棒。一家大型保险公司投资部人士感慨地说:三季度的股债下跌,令其投资浮亏进一步拉大,净资产表现也将因此而大打折扣,“资本饥渴症”势必再度复发。
自投行的调研报告,便是有力佐证。尽管在测算数据上略存差异,但来自中金和国泰君安的两份报告均透露出这样一个信号:资本市场疲弱表现拖累保险股盈利能力,如果市场持续低迷,保险公司普遍面临新一轮资本补充的压力。
今年三季度,股市下跌6.85%,债市下跌1.19%。根据国泰君安的测算,保险股由此导致的新增浮亏(归属母公司股东口径)分别为:中国人寿120亿元、中国太保35亿元、新华保险13亿元;净浮亏分别升至:中国人寿128亿元、中国太保91亿、新华保险23亿元。
受浮亏扩大所拖累,保险股净资产亦被拉下水。根据中金的最新预测,相比二季度表现,预计中国人寿、中国太保、新华保险三季度净资产均会下滑,环比下降幅度分别为:1.6%、1.8%、2.1%;偿付能力充足率预计会分别下降:22.5%、15.7%、15.5%。
偿付能力指标告急,首当其冲的是新华保险。该公司半年报所披露出的数据显示,截至今年6月底,其偿付能力充足率为159%,仅比监管红线高出9个百分点。考虑到其下半年发行了100亿次级债,主流投行预计,新华保险今年底偿付能力充足率约为186%。“但由于其次级债空间已经消耗殆尽,未来资本补充仍然面临压力。如果资本市场继续下行,其业务扩张