来源：中投证券
公司公告:1、2012年,苏宁电子商务实现商品主营销售收入152.16亿元(含税), 商旅、充值等虚拟产品规模约15 亿元,“红孩子”母婴、化妆品等销售业务及开放平台业务实现销售规模16.2 亿元(含税,未纳入苏宁合并报表体系);
2、2012 年,苏宁在电子商务的组织架构建设、品类拓展、品牌推广、客户体验等方面,取得了长足的进步;2013 年,公司将继续在品类拓展、用户体验提升、服务内容丰富等方面开拓进取,同时还将加快开放平台建设。
投资要点:
苏宁易购2012 年实现含税销售额152.16 亿元,符合预期。四季度,由于“双11”、“双12”等一系列促销活动,易购单季度实现销售额56.6 亿元,同比增210.8% (高于电商行业、B2C 市场的整体增速),环比增32.4%,我们预计12 年苏宁线上业务占比已超过12%,较11 年大幅提升(2011 年线上业务占比6.28%)。目前苏宁易购日均UV 360-400 万(非促销),转化率2%左右,客单价800 元/单。
易购12 年销售额增速逐季加快。2012 年Q1-Q4,易购的单季度销售额增速分别为73.74%、129.64%、183.18%、210.82%,增速逐季加快,显示公司12 年在品类拓展、品牌推广与客户体验等方面所做的诸多提升与改善,效果明显。
开放平台业务是苏宁易购13 年的重要看点。我们预计易购运营仅半年的平台业务(易购12 年6 月开放平台业务),12 年交易额6 亿元(“红孩子”预计12 年销售额10 亿元),占易购全部交易额的比例为3.27%,与天猫、京东平均30%+的平台业务交易额占比(据刘强东年会讲话,京东2012 年总交易额600 亿元,其中平台业务销售额约220 亿)相比,仍有明显差距。
由于平台业务是公认的电商盈利点,而平台能否成功,关键在于电商企业能否打造高效
公司公告:1、2012年,苏宁电子商务实现商品主营销售收入152.16亿元(含税), 商旅、充值等虚拟产品规模约15 亿元,“红孩子”母婴、化妆品等销售业务及开放平台业务实现销售规模16.2 亿元(含税,未纳入苏宁合并报表体系);
2、2012 年,苏宁在电子商务的组织架构建设、品类拓展、品牌推广、客户体验等方面,取得了长足的进步;2013 年,公司将继续在品类拓展、用户体验提升、服务内容丰富等方面开拓进取,同时还将加快开放平台建设。
投资要点:
苏宁易购2012 年实现含税销售额152.16 亿元,符合预期。四季度,由于“双11”、“双12”等一系列促销活动,易购单季度实现销售额56.6 亿元,同比增210.8% (高于电商行业、B2C 市场的整体增速),环比增32.4%,我们预计12 年苏宁线上业务占比已超过12%,较11 年大幅提升(2011 年线上业务占比6.28%)。目前苏宁易购日均UV 360-400 万(非促销),转化率2%左右,客单价800 元/单。
易购12 年销售额增速逐季加快。2012 年Q1-Q4,易购的单季度销售额增速分别为73.74%、129.64%、183.18%、210.82%,增速逐季加快,显示公司12 年在品类拓展、品牌推广与客户体验等方面所做的诸多提升与改善,效果明显。
开放平台业务是苏宁易购13 年的重要看点。我们预计易购运营仅半年的平台业务(易购12 年6 月开放平台业务),12 年交易额6 亿元(“红孩子”预计12 年销售额10 亿元),占易购全部交易额的比例为3.27%,与天猫、京东平均30%+的平台业务交易额占比(据刘强东年会讲话,京东2012 年总交易额600 亿元,其中平台业务销售额约220 亿)相比,仍有明显差距。
由于平台业务是公认的电商盈利点,而平台能否成功,关键在于电商企业能否打造高效