伯南克的“临别礼物”——万亿存贷差

【注：世界央行，几年来通过注入基础货币降低金融杠杆的拯救行动处于尾声。接下来的问题，就是这些货币从金融市场撤出后，加上货币乘数，将会制造什么级别的通货膨胀。】
　　来源：华尔街见闻
　　伯南克时代即将过去，然而这个名字却注定不会这样轻易地消失。在这临别之际，他为美国留下了一份特殊的“礼物”。
　　据统计数据显示，美联储的资产负债表现已扩张到了惊人的4万亿美元，或者换个方式来说，占到了美国GDP的四分之一，美国媒体已经就此进行过大肆的报道。而这夸张财富所带来的，则是创下新高的美国股市以及越来越大的贫富差距。当然，无限制地扩张央行资产负债表并不是没有后果的，不然美联储早就把所有的债务都货币化了。其后果之一就是现在美国商业银行手中正握有的、远超其贷款量的巨额存款。
　　当然，这些不是通常意义上的存款，而只是银行记在美联储资产负债表上的超额准备金证明而已。我们现在已经知道，这些银行囤积的超额存款会给金融市场的各个领域带来风险，就如“伦敦鲸”事件中，摩根大通投资官所做的那样：将美联储发放的超额流动性用于逼空市场或是以其他未知途径谋取私利。
　　那么，就让我们来看看现在美国银行体系中，存贷差的现象已经发展到了何种地步。我们将在下图中看到摩根大通，富国，美银及花旗四大行的存贷差数据。