【注：摩根斯坦利，近期的判断，似乎支撑其对美联储长期货币政策的判断基础是维持７、８年的低利率政策，３、５年的弱加息。决定美股、美债走势的最关键因素，来自于美联储的货币政策。估计，２０２１年之前，美国资本市场最佳投资标的，应该是垃圾债。股市的综合回报率不会很高，估值水平大幅抬升的空间不存在，流动性不垮掉，还有机会撑住。债市也好不了，流动性泛滥冲击会打压高评级债券。现在，就剩下垃圾债券有机会出现大幅错误定价。下一个大规模金融危机，应该源自美国国债诱发。这是一个全世界都认为不会违约的无风险利率锚地。无限膨胀到爆了那一天，美国利率恐怕要重新回到６４年到８１年攀爬的周期。那将是长达十年、二十年的大熊市。】
来源：华尔街见闻
摩根士丹利（Morgan Stanley）策略师Jonathan Mackay预测，投资级债券未来七年的年度回报率在1%到2%之间，换句话说，在计入通货膨胀之后，投资者是赔钱的
来源：华尔街见闻
摩根士丹利（Morgan Stanley）策略师Jonathan Mackay预测，投资级债券未来七年的年度回报率在1%到2%之间，换句话说，在计入通货膨胀之后，投资者是赔钱的