外媒看A股“疯牛”：贪婪战胜理性

［注：国泰君安，还有没有节操？炒金融股，就是炒中国梦。这标题，应该是6000点以后才开始大规模炒作的主题，现在就搬出来，分明就是老庄。我发现，君安这帮，都是坐庄习气不改。］
来源：华尔街见闻
牛市不足以描述过去两周中国股市的疯狂，所以国内媒体开始把这轮市场上涨称为“疯牛”。上证综指过去两周飙涨21%，这相当于之前四个月的累计涨幅，也从连续三年全球表现最差的股指之一，一跃成为2014年涨幅领先全球主要股指的“赢家”。这轮升势同样推动中国股市的市值达到4.48万亿美元，超越日本股市，成为仅次于美国的全球第二大股市。
媒体对这轮A股“疯牛”行情有着许多貌似可信，实际失之偏颇的解释。
国内媒体认为，中国央行转向更为宽松的货币政策，今年至少向经济注入万亿元人民币，并在11月降息。而尽管存在一些限制，但“沪港通”的搭建也向海外投资者打开了中国资本市场证券交易。房地产投资下滑倒逼政策宽松。资金从房地产和影子银行流入股市。此外，在经历了长期熊市后，中国股市看起来相对“便宜”。
凯投宏观（Capital Economics）认为，个人投资者的“狂热”导致了过去两周A股“疯牛”。

“……不过我们认为更重要的一点因素是个人投资者对于股市的趋之若鹜。在今年夏季的时候，媒体就不断吹风股市已经处于低估值状态，而央行降息之后，市场对于这种说法就更为认同。数据显示，过去一周A股开户量增长1.5倍；股市的杠杆利用率也处于异常高位。”

凯投宏观指出，利用传统