【注：内在价值，是投资最重要的概念，也是唯一的科学标准。不符合内在价值的投资决策，拉长时间周期，一定会被概率推向均值回归。内在价值如何衡量，是一门科学与艺术相结合的高难度挑战。最简单的方法，就是寻找到确实有能力可持续经营产生现金流量的经营实体。剩下的事情，就是选择如何上马、换马、骑马，就简单多了。价值投资者的顽固，不过是坚守投资发财神器：内在价值。不能理解这个概念，或者，过于天马行空的发挥创造，是投机者的墓志铭。】
来源：新浪财经
新浪财经讯北京时间3月4日晚消息，今年是巴菲特成为伯克希尔掌门人50周年，欲阅读2015年股东信全文译文请点击此处，他诸多的致股东信几乎都会谈“内在价值”(Intrinsic Value)。为啥？赚钱神器呀。细说神器前，先说他赚钱策略吧，超级简单：紧盯内在价值，推算内在价值为多少，低于这一价值一定比例就买，超过一定比例就卖，其间股价的波动根本不理睬。如此折腾数十年，您就有可能取代王健林，成为大陆首富了。
快点快点，告诉我们内在价值如何估算吧？小编不得不说，这是一个忧伤的故事。股神的祖师爷叫格雷厄姆，他曾说：大家似乎都关注股票内在价值与市价之间的差距，但不得不承认，股票虽有内在价值，却是一个非常难把握的东西。评估内在价值既是门科学也是种艺术，它只能是一种估计值，不可能很精确。即便是估计值，还要根据利率变化和对未来现金流的预测，做出相应修正。巴菲特曾偷偷说，俺们从来不公布对某只股票内在价值的评估，因为说实话，我和查理(-芒格)两个人的估测结果总是不同...
但是，股神也架不住无数人苦苦哀求，您老都这么rich啦，就透露一点呗，您一点点塞牙缝的就够我们吃一辈子...终于，在1996年一个阳光普照的清晨，巴菲特在给伯克希尔股东的信中写道：
来源：新浪财经
新浪财经讯北京时间3月4日晚消息，今年是巴菲特成为伯克希尔掌门人50周年，欲阅读2015年股东信全文译文请点击此处，他诸多的致股东信几乎都会谈“内在价值”(Intrinsic Value)。为啥？赚钱神器呀。细说神器前，先说他赚钱策略吧，超级简单：紧盯内在价值，推算内在价值为多少，低于这一价值一定比例就买，超过一定比例就卖，其间股价的波动根本不理睬。如此折腾数十年，您就有可能取代王健林，成为大陆首富了。
快点快点，告诉我们内在价值如何估算吧？小编不得不说，这是一个忧伤的故事。股神的祖师爷叫格雷厄姆，他曾说：大家似乎都关注股票内在价值与市价之间的差距，但不得不承认，股票虽有内在价值，却是一个非常难把握的东西。评估内在价值既是门科学也是种艺术，它只能是一种估计值，不可能很精确。即便是估计值，还要根据利率变化和对未来现金流的预测，做出相应修正。巴菲特曾偷偷说，俺们从来不公布对某只股票内在价值的评估，因为说实话，我和查理(-芒格)两个人的估测结果总是不同...
但是，股神也架不住无数人苦苦哀求，您老都这么rich啦，就透露一点呗，您一点点塞牙缝的就够我们吃一辈子...终于，在1996年一个阳光普照的清晨，巴菲特在给伯克希尔股东的信中写道：