文/富捷
再调
通宵，搞到清晨，睡五小时，起，再搞。
情绪本无弹性，但一读书，读文，看片，看景，闲聊，灵感一来，稍纵即逝的想法不兑现，不融入模型，便生不如死。
又签一客户，惶恐了，不赶紧搞好，配都没法配。
因子
此刻，总算搞完。
原型未变，模型照基于上篇《出奥瑞金》里所讲的林奇的PEG，但新增两种变化。
PEG思想，基于成长性与估值倍数作比较，认定高成长当配高估值，低成长当配低估值。观念屌，十年前读之，豁然开朗，后研读索罗斯，更喜，发现两人思想根本相合，可相互印证，相互解读。
林奇的原型，我系统里保留，视作一因子，我的新模型，为另一因子。此次优化，即，以林奇与我的模型再次加工。
逻辑
因子算法，稍有变化，但基本逻辑不变。林奇因子以未来三年净利复增与当下动态市盈率比较，我的因子以三年后主流偏见净利求得三年后动态市盈率做分析。
为啥取三年？企业成长，看太近，短视，看太远，虚幻，既券商估三年，三年便成主流偏见。券商非真理，券商多纸上谈兵，但主流偏见形成，恰恰基于券商无能，彼此互抄，抄之又抄，主流偏见不断强化。
众企业，见券商预期，形成业绩压力，为实现券商预期，避免低于预期，无所不用其极，于是，企业自身又形成反身性。
这并非理性市场所为，甚至可能影响企业原本经营规划，运营节奏，巴菲特曾大骂此现象，但是，我爱。我爱非理性，我爱愚蠢，不然，哪来严重高低估？
变化
俩因子加入后，重算估值，整体结果与原本差异不大，但个别股有出入。如上篇所谈奥瑞金，更迭后，又回低估，只是，空间有限。
那么，当如何操？全盘重调。原本出奥瑞金，现买回，低仓持有。此次更迭会比原先估得更精？未必，个体情况，不可测，但可期待整体估值准确性胜过以往。
如球探选球员，
再调
通宵，搞到清晨，睡五小时，起，再搞。
情绪本无弹性，但一读书，读文，看片，看景，闲聊，灵感一来，稍纵即逝的想法不兑现，不融入模型，便生不如死。
又签一客户，惶恐了，不赶紧搞好，配都没法配。
因子
此刻，总算搞完。
原型未变，模型照基于上篇《出奥瑞金》里所讲的林奇的PEG，但新增两种变化。
PEG思想，基于成长性与估值倍数作比较，认定高成长当配高估值，低成长当配低估值。观念屌，十年前读之，豁然开朗，后研读索罗斯，更喜，发现两人思想根本相合，可相互印证，相互解读。
林奇的原型，我系统里保留，视作一因子，我的新模型，为另一因子。此次优化，即，以林奇与我的模型再次加工。
逻辑
因子算法，稍有变化，但基本逻辑不变。林奇因子以未来三年净利复增与当下动态市盈率比较，我的因子以三年后主流偏见净利求得三年后动态市盈率做分析。
为啥取三年？企业成长，看太近，短视，看太远，虚幻，既券商估三年，三年便成主流偏见。券商非真理，券商多纸上谈兵，但主流偏见形成，恰恰基于券商无能，彼此互抄，抄之又抄，主流偏见不断强化。
众企业，见券商预期，形成业绩压力，为实现券商预期，避免低于预期，无所不用其极，于是，企业自身又形成反身性。
这并非理性市场所为，甚至可能影响企业原本经营规划，运营节奏，巴菲特曾大骂此现象，但是，我爱。我爱非理性，我爱愚蠢，不然，哪来严重高低估？
变化
俩因子加入后，重算估值，整体结果与原本差异不大，但个别股有出入。如上篇所谈奥瑞金，更迭后，又回低估，只是，空间有限。
那么，当如何操？全盘重调。原本出奥瑞金，现买回，低仓持有。此次更迭会比原先估得更精？未必，个体情况，不可测，但可期待整体估值准确性胜过以往。
如球探选球员，
