医药股还不够便宜
2018-02-21 09:39阅读:
机构投资者在新年展望时都一致看好医药股,尤其是生物制药。不过,我认为从整体上来说,医药板块尤其是生物制药的估值仍然偏高,只有少数股票似乎初现投资价值。有人说,投资不能只看市盈率、市净率,好的行业就应该享受高溢价。
我承认,随着人口老龄化和人们对于健康长寿的追求,医药行业有着无限商机和发展空间。但这是否意味着医药股的投资者一定也能从中获利呢?
我清晰地记着西格尔在《投资者的未来》一书中指出:虽然科技带给了这个世界日新月异的变化,但受益的是消费者。科技股的投资者并未从中获利,甚至损失惨重,因为
他们付出的价格太高了。而那些并不被看好的传统行业,比如石油、烟草等,却因为低估值、高分红以及红利再投资,给长期持有者带来了丰厚的利润。
西格尔的研究结果对我的启发很大。既然科技股的投资者因为购买价格过高而损失惨重,凭什么相信以高价买入医药股的投资者就能摆脱这种悲剧?有位喜欢医药股的博主向人们推荐康泰生物这支股票。我查了一下,市盈率84.67倍
,市净率18.17倍。
人家荐股是要钱,你荐股是要命啊!
去年市场上有这么一种观点:白酒股起来了,医药股也应该雄起了。但是白酒股的雄起是以2012年以来的大调整为基础的。然而,医药股并没有经历这样的大调整,所以也“不配”后期的崛起。
我是在2014年初清空了所有的医药类股票(天士力、科华生物、上海莱士、鱼跃医疗)。原因是估值不低了,而且股息率毫无吸引力了。此后的3年时间里再也没有碰过医药股。
事隔3年之后,也就是2017年3月份,开始建仓哈药股份,结果没过多久停牌了。今年1月份,开始建仓步长制药。目前账户里就这两支医药股。
其实这几年一直在观察着以岭药业,这支股票那儿都好,就是股息率太低。
耐心地等待吧,市场就是这样,东方不亮西方亮,你方唱罢我登台。机会会有的。