三支水泥股（万年青、塔牌集团、海螺水泥）
2019-09-30 06:52阅读：
账户里目前有一支水泥股——万年青，基于看好大基建的预期，思忖着再买一支水泥股做个伴。挑来挑去相中了塔牌集团。
塔牌集团估值低，分红没的说。奇怪的一点就是，在其它水泥股今年纷纷创出历史新高的时候，这货的价格居然还处于历史的中轴线上。
我猜想可能有两个原因让机构看不上这支股票。一个是大股东减持，另一个是中报业绩下滑。
海螺水泥是行业老大，也是广受市场追捧的“核心资产”，就把它拉进来，做个比照。
表1
股票/2019年中报
营业收入
应收票据和应收账款
存货
万年青
44.21亿元
8.97亿元
6.43亿元
塔牌集团
28.59亿元
1.26亿元
5.55亿元
海螺水泥
711.64亿元 122.29亿元 69.00亿元
（注：以上数据摘自雪球）
表2
股票/2019年中报
货币资金
短期借款
应付票据和应付账款
万年青
23.20亿元
11.93亿元
9.19亿元
塔牌集团
11.20亿元
无
7.46亿元
海螺水泥
360.98亿元
18.76亿元
59.73亿元
（注：同上）
从这两张表看出来，海螺不愧为业界老大，营业收入是万年青和塔牌的几十倍。但在应收票据和应收账款、短期借款这两项上，塔牌的数据完胜海螺。塔牌在2018年年报、2019年1季报、中报里短期借款均为零，甚是奇葩。
模仿施洛斯，先买几手，边持有边研究吧。
