资本市场既是融资的市场，也是投资的市场。一方面，发挥融资的功能就是资本市场支持实体经济的发展，通过IPO和再融资这些方式给上市公司扩大再生产，提供资本。但是另一方面，股市也是一个投资的市场，投资者进入股市是为了赚钱，无论是买基金还是买股票，最终目的都是赚钱。所以只有提高A股市场的可投资性，让普通的投资者或者说大多数的投资者可以通过投资股票或者基金赚钱。而这样才会形成正反馈，不断地吸引更多的资金流入到股票市场。
过去十几年的大部分时间里，上证指数在三千点附近上下震荡，此表现确实落后于海外很多成熟市场，这一方面和A股市场的上市公司结构有关。因为，过去十几年，中国经济已经转型了，以BAT为代表的这些互联网巨头崛起，而传统的商业也受到了很大的冲击。但是，这些成长起来的互联网巨头，没有一家是在A股上市的，基本上都是在美股、港股上市，所以导致A股的投资者没有分享到互联网化带来的成果，却承担了被互联网企业冲击的成本。这是第一个原因，也就是A股上证指数对于实体经济的代表性并不是很强。设想一下。如果我们把这些互联网巨头纳入到上证指数里面，假如是在A股上市的，现在上证指数应该是多少点？
第二个原因是上证指数是一个综合性的指数，它并不是一个成分股数量固定的成分指数，特点就是只要在上交所上市的股票，只要不是特别差的股票如ST股票，在经过一段时期之后，一般是六个月就可以加入到上证综指里面。这就使得上证综指的数量不断增加，数量增加之后会鱼龙混杂，只有少量的好公司，在经济转型中不断地成长，涨了五倍、十倍，都有可能。
我们看一下茅指数，茅指数就是由各个行业的“茅台”组成的指数，所以其包含的公司都属于龙头公司。茅指数在过去十几年涨了5~10倍，但是有另外较多的公司在发展过程中掉队了，甚至不断地下跌拖累指数。好公司往上拉，差的公司往下拖累指数，一对冲后指数就没有涨，所以这里面确实有上证指数构成的原因。
当然，在过去的十几年，上证指数的下跌趋势也和每年通过IPO再融资和大股东减持等方式流出市场的资金过多，而流入市场的资金承接力不够有关，这造成了资金面的供求失衡，也是指数不上涨的资金面的原因。所以，未来A股市场要想走出慢牛长牛，一方面要在资金面上吸引长期资金入市，吸引居民储蓄向资本市场转移，提供更多的资金，另一方面就是要严格规范大股东减持，规范再融资，优化IPO，防
过去十几年的大部分时间里，上证指数在三千点附近上下震荡，此表现确实落后于海外很多成熟市场，这一方面和A股市场的上市公司结构有关。因为，过去十几年，中国经济已经转型了，以BAT为代表的这些互联网巨头崛起，而传统的商业也受到了很大的冲击。但是，这些成长起来的互联网巨头，没有一家是在A股上市的，基本上都是在美股、港股上市，所以导致A股的投资者没有分享到互联网化带来的成果，却承担了被互联网企业冲击的成本。这是第一个原因，也就是A股上证指数对于实体经济的代表性并不是很强。设想一下。如果我们把这些互联网巨头纳入到上证指数里面，假如是在A股上市的，现在上证指数应该是多少点？
第二个原因是上证指数是一个综合性的指数，它并不是一个成分股数量固定的成分指数，特点就是只要在上交所上市的股票，只要不是特别差的股票如ST股票，在经过一段时期之后，一般是六个月就可以加入到上证综指里面。这就使得上证综指的数量不断增加，数量增加之后会鱼龙混杂，只有少量的好公司，在经济转型中不断地成长，涨了五倍、十倍，都有可能。
我们看一下茅指数，茅指数就是由各个行业的“茅台”组成的指数，所以其包含的公司都属于龙头公司。茅指数在过去十几年涨了5~10倍，但是有另外较多的公司在发展过程中掉队了，甚至不断地下跌拖累指数。好公司往上拉，差的公司往下拖累指数，一对冲后指数就没有涨，所以这里面确实有上证指数构成的原因。
当然，在过去的十几年，上证指数的下跌趋势也和每年通过IPO再融资和大股东减持等方式流出市场的资金过多，而流入市场的资金承接力不够有关，这造成了资金面的供求失衡，也是指数不上涨的资金面的原因。所以，未来A股市场要想走出慢牛长牛，一方面要在资金面上吸引长期资金入市，吸引居民储蓄向资本市场转移，提供更多的资金，另一方面就是要严格规范大股东减持，规范再融资，优化IPO，防