苏宁，估不明白（续）

　 　 《苏宁，估不明白》，到现在为止，我还是对苏宁估值估不明白。 　 　 苏宁，是个很具有挑战性的企业，常规的估值思路，对这类企业很难精确定量估算。
　 　 １０元，买入苏宁，到底贵不贵？
　 　 看现在的市场价格，１０元算是贵的。看高点，１０元算是便宜的。
　 　 股价，在剧烈震荡中，苏宁这个企业的基本面，表面上看起来似乎转弱，但我认为，苏宁这个企业的实际内在价值处于不断增强。
　 　 估值苏宁，要涉及到一个关于内在价值计算的基本方法上。
　 　 苏宁估值定量精确的难点，就在于无法定量其未来现金流的量化基准。
　 　 类似亚马逊这类企业，基本上是颠覆传统估值思维的典型代表。这类企业，可能会存在下列特点：
　 　 第一、主营业务收入高速增长；
　 　 第二、固定资产投资高速增长；
　 　 第三、净资产持续增长；
　 　 第四、净利润不稳定，时亏时赚；
　 　 传统的价值投资者，喜欢寻找那些盈利能力稳定的企业，特别是那些弱周期、轻资产、持续盈利能力强，能够提供稳定现金流的企业。而亚马逊这类企业，完全颠覆了这种思维基础，除了主营业务收入高速增长，现金流量持续扩张之外，轻资产、持续盈利能力，都不符合标准。市场，对于这类企业的报价，处于脑震荡状态，需要不断面对挑战。
　 　 决定这类企业的内在价值核心基础，实际上来自于企业的商业竞争力强弱。
　 　 任何估值的基础，都离不开企业的商业核心竞争力强弱定性评估。
　 　 企业，以持续扩张主营业务收入、现金流量为财务目标，不断提升内在价值核心基础，则企业迟早会被市场挖掘出其合理内在价值。亚马逊，这么多年以来，就是持续不断的秉持这个原则，最终，取得了强悍的竞争实力，引领行业发