银行股,没有什么太多悬念。 宏观形势,从数据上体现的较为明显,货币增量控制在名义GDP增速以下,必然导致银行资产扩张速度放缓。在这种情况下,银行业的资产质量会提升。
宏观经济调整阶段,看起来还没完全过去。也许,接下来会有扩张期。也许,接下来还是持续的调整期。站在当下,去预测明年、后年,是不是会进入全面的经济扩张阶段,是不明智的,因为,没有人能完全准确的预测未来的宏观走向。
过去近十年的时间里,宏观经济增长速度从09年高峰期一直往下走,正在进入一个新的平台阶段。如果,央行持续控制货币投放速度,那么,外来投资会成为改变经济周期性的重要看点。换句话说,依赖国内出台纯粹的货币刺激政策,肯定是不现实的,但是,外来投资疯狂涌入的话,就是另外一个局面。这种外来投资涌入,不仅仅是针对资本市场,更重要的是实体经济投资领域。
投资,会带动经济增长,但是,依赖国内银行系统,通过债务扩张的方式拉动投资,很明显是不现实了。因此,大的节奏,应该还是国内以调整为主,依赖外来投资推动结构性改变。
我们希望看到的局面,是外来投资持续进入一些有利于国民经济转型升级的科技、金融、消费服务领域,推动整个中国经济向更加先进的运行方式转型。很明显,欧美在第三产业存在优势,尤其是在科技产业。针对此类投资领域的资本,是不是会在未来一两年迅猛的涌向中国,同欧美的金融货币政策走向是息息相关的,也同欧美的政治走向有关系。由于欧美市场正在全面走向负利率,而资本无处可逃,不可能在负利率的环境下获得长期投资收益,只能选存在更多经济发展潜力的中国市场。因此,不排除在某个时点,大批欧美资本涌入中国,推动中国资本市场进入一个崭新的发展阶段。
从银行业的角度看,整
过去近十年的时间里,宏观经济增长速度从09年高峰期一直往下走,正在进入一个新的平台阶段。如果,央行持续控制货币投放速度,那么,外来投资会成为改变经济周期性的重要看点。换句话说,依赖国内出台纯粹的货币刺激政策,肯定是不现实的,但是,外来投资疯狂涌入的话,就是另外一个局面。这种外来投资涌入,不仅仅是针对资本市场,更重要的是实体经济投资领域。
投资,会带动经济增长,但是,依赖国内银行系统,通过债务扩张的方式拉动投资,很明显是不现实了。因此,大的节奏,应该还是国内以调整为主,依赖外来投资推动结构性改变。
我们希望看到的局面,是外来投资持续进入一些有利于国民经济转型升级的科技、金融、消费服务领域,推动整个中国经济向更加先进的运行方式转型。很明显,欧美在第三产业存在优势,尤其是在科技产业。针对此类投资领域的资本,是不是会在未来一两年迅猛的涌向中国,同欧美的金融货币政策走向是息息相关的,也同欧美的政治走向有关系。由于欧美市场正在全面走向负利率,而资本无处可逃,不可能在负利率的环境下获得长期投资收益,只能选存在更多经济发展潜力的中国市场。因此,不排除在某个时点,大批欧美资本涌入中国,推动中国资本市场进入一个崭新的发展阶段。
从银行业的角度看,整