承续昨日对民生银行估值坐标定位的文字阐述，今日我们继续看看万科的相应坐标点。
2005年3月22日，万科公布2004年年报，2004年度完成净利润8.78亿元，较2003年的5.42亿元增长62％，每股收益0.386元，每股净资产2.73元，净资产收益率14.16％。分红方案为每10股转增5股派现金1.5元(含税)。
是日上证指数收报1206.92，万科收盘于5.53元，静态市盈率为14.33倍。按当时研报机构对万科在2005年度的普遍盈利增长预期在30～40％，取其中值35％计算动态市盈率为10.61倍。
2005年04月20日，国务院办公厅关于切实稳定住房价格的通知（俗称“国八条”），由于市场预期房价下跌并可能对房地产企业未来的营收造成重大不利影响，两市房地产板块事后大幅急挫。
这一天上证指数收报1184.19，万科收盘5.69元，略作横盘后，连续两波下跌至2005年6月3日的4.22元最低点，分别对应静态市盈率14.74倍和10.93倍，按此时较为悲观的市场预期2005年度盈利增长中值15％计算，动态市盈率则分别为12.82倍和9.50倍。
2005年6月6日，上证指数创下本轮行情前的最低点998.23并收于1034.38，万科收盘4.60元，对应静态市盈率为11.92倍，动态市盈率10.37倍。
2005年10月10日，万科公布股改预案。预案停牌前的9月30日报收3.59元，预案公告后于10月20日复牌报收3.85元，对应静态市盈率分别为14.35倍和15.36倍。9月30日和10月20日对应的上证指数分别为1155.61和1135.95。
预案停牌期间，国信证券的方焱在《000002 万科A：看好万科未来的发展，大股东增持意愿强烈》这份针对股改方案的报告中，预计05、06年每股收益分别为0.36元和0.41元，以停牌前价格计算，对应05、06年动态市盈率分别为9.97和8.77倍。
国泰君安也在同一时期的《000002 万科A：股权分置方案评估报告》这份报告中，预测万科2005年每股收益将完成0.45元，动态
2005年3月22日，万科公布2004年年报，2004年度完成净利润8.78亿元，较2003年的5.42亿元增长62％，每股收益0.386元，每股净资产2.73元，净资产收益率14.16％。分红方案为每10股转增5股派现金1.5元(含税)。
是日上证指数收报1206.92，万科收盘于5.53元，静态市盈率为14.33倍。按当时研报机构对万科在2005年度的普遍盈利增长预期在30～40％，取其中值35％计算动态市盈率为10.61倍。
2005年04月20日，国务院办公厅关于切实稳定住房价格的通知（俗称“国八条”），由于市场预期房价下跌并可能对房地产企业未来的营收造成重大不利影响，两市房地产板块事后大幅急挫。
这一天上证指数收报1184.19，万科收盘5.69元，略作横盘后，连续两波下跌至2005年6月3日的4.22元最低点，分别对应静态市盈率14.74倍和10.93倍，按此时较为悲观的市场预期2005年度盈利增长中值15％计算，动态市盈率则分别为12.82倍和9.50倍。
2005年6月6日，上证指数创下本轮行情前的最低点998.23并收于1034.38，万科收盘4.60元，对应静态市盈率为11.92倍，动态市盈率10.37倍。
2005年10月10日，万科公布股改预案。预案停牌前的9月30日报收3.59元，预案公告后于10月20日复牌报收3.85元，对应静态市盈率分别为14.35倍和15.36倍。9月30日和10月20日对应的上证指数分别为1155.61和1135.95。
预案停牌期间，国信证券的方焱在《000002 万科A：看好万科未来的发展，大股东增持意愿强烈》这份针对股改方案的报告中，预计05、06年每股收益分别为0.36元和0.41元，以停牌前价格计算，对应05、06年动态市盈率分别为9.97和8.77倍。
国泰君安也在同一时期的《000002 万科A：股权分置方案评估报告》这份报告中，预测万科2005年每股收益将完成0.45元，动态