苏宁是非多
2011-12-14 20:34阅读：
文/
富捷
盖茨是企业家，又做慈善，但大多人不知他还有预言功夫。早在一九九七年，他便作出奇书——《未来时速》，这书预言不久未来诸多高新技术都将实现，数字时代必令人类生活面目全非。时至今日，再回看，果真言中多半，电商便是一例。技术革新甚好，消费者省钱节时，好不惬意，可投资者哭死了。电商这玩意儿搞的苏宁股东寝食不安，午夜失禁，生不如死。如此状态，市场只剩三类苏宁股东：一类股东要同它恩断义绝；一类股东想甩不敢甩，将就从它同床异梦；还有一类令人崇敬，义无反顾，忠贞不渝，一路执着地苦捂着。
二零零九年初，我做起苏宁股东，那时媒体已对它褒贬不一，不料现如今分歧越发严重。起初投资苏宁，按复利算是六元多的本，此后二零一零年末高位加仓，跌落至今只剩残羹薄利。有一傻逼，或三两日，或六七日，必来光顾本博，变换帐号骂我，说我苏宁高位加仓，跟我者各个自寻死路。我不觉这傻逼心恶，只是傻，否则就不称他傻逼，而叫畜生了。畜生不会无怨无悔同从未谋面之人怄气，只有傻逼，自觉自己是对，坚信我在忽悠大众，才会隔三岔五光顾本博，奢望救赎些人。
苏宁我依旧对它有情，但这种情只限于感觉，而非真感情。常读本博的朋友知道，我从不同企业结婚，结婚是种能力，要有插手对方人生之权利，我自知不能同它洞房，没有经营权也就算不得结婚。所以我只践行一条准则，有感觉持有，没感觉甩手。感觉与感情是大不同的。感情是种越
久越深的东西。你捂个股好些年，就如林园所谓的“赚钱机器”，可某天老板跳楼了，厂房爆炸了，战略出问题了，竞争对手赶上来了，市场饱和了，供给减少了，政策打压了，总之，不论是何原因，业绩江河日下，出了实质变化，赚钱机器变老虎机了，但你还不舍放手，这就叫感情。感情是害人东西，一路持有需要勇气，捂了多年获利了断更要勇气，因为你已习惯拥有它了。好比小龙女不跳崖，同杨过处了十六年，某天邂逅西门庆，摇身变作潘金莲，那杨过甩弃她是要勇气的。总归选股绝不可用情过深，有感觉便好。有感觉“让我一次爱个够”，没感觉“送你离开，千里之外。”
感觉也有深浅，我虽对它有感觉，但绝无全心全意，现只给苏宁一成仓位。大多人见我持十余只股，断言我是分散派，其实不对的。持几只股我从不定数，某时期或持二十余只，某时期或持六五只，全看市场情况。但不论持有几只，任何企业仓位不多过两成。以我之见，组合之重要，远胜选股，账户总收益才是评定投资人操作水平的唯一标准，至于组合中个别股的成败绝不可作数。就使持有苏宁是错，极端些，算它哪天破产，那也只损掉一成，好比吃到跌停，不过是零头。犯错本就是投资组成部分，不犯错不为人，若巴菲特不犯错，那一年五成收益，八成收益，还了得，世间一切财富都归了他了。犯错是常态，不是投资体系出问题，即便ST，未尝不可买，少许持有便是，亏，亏不了多少，重组成功还可大赚。投资是个概率游戏，绝非二进制游戏。二进制总在零与一中斟酌不定，这是逻辑判断，一表示百分百坚信某个企业，零则代表全然无信。就我而言，我绝不对任何企业全心全意，我深知能力有限，不能同企业结婚，所以我不选零，也不选一，而介于零一之间。为何不可零点八，为何不可零点六，选苏宁便在两者之间。任何企业都有两面，一面风险，一面收益，但风险与收益大小不同，要是某个企业收益大过风险，又对它有感觉，那大可下手。感觉好，用情深点，感觉一般，随便玩玩便可。
电商是新鲜事物，憧憬光明，但现实悲壮许多。如今，卓越在赔，凡客在赔，当当微利，电商赚钱概率就如国足侥幸混到世界杯之概率差不太多。中国之B2C，除淘宝商城外，其余都未发育。易购是起步，京东也是起步，不可说京东多搞几年便不能逾越，若把时间跨度拉长，都只是小鬼，毛还未长。中国B2C是淘宝商城一家独大，据测算，按目前发展势头，八十个京东才抵得过淘宝商城。纵览全球，在这饿殍遍野之地，也唯有亚马逊独善其身。亚马逊是托股东的福，不论大小股东甘愿等到金花烂漫时，企业不赚，输血不止，那自然，七年后，终在丛中笑了。但京东，那些风投是否乐意为其一赌到底，我无能测。现如今是非常时期，金融危机还未散去，同上世纪亚马逊起步时不是一回事儿，到底可否挺过，我实在不知。有些个股民强烈看好京东，说商品便宜，速度快，服务到位，但这都是烧钱出来的，有吆喝不见利润终还是要死。好比一百元的电话卡，赔本卖八十元一张，聚拢人气是必然，但人口规模上去盈利模式还是水中月，那全盘白忙，还不如打个工，混口饭吃。
克里斯·安德森作了两本书，一本《长尾理论》，一本《免费》。长尾是条需求线，横坐标是各样繁杂商品，纵坐标是商品需求数，若把商品按需求数从左至右，从多到少排序，便可得到一条巨长的需求线，所以称之长尾。长尾是互联网产物，长尾部分的商品可为电商收足利润，全然打破实体店遵从帕雷托法则的传统模式，亚马逊便是谙熟此道才神速发展，追越沃尔玛。而免费则是种规模效应思维，免费免费，即以免费作饵，长期烧钱，诱来亿万用户，待到时机成熟，立马开启增值服务，就使百分之一的用户乐意上钩，收益也是巨大，从此企业可摆脱输血。
中国电商要摆脱输血，一要有耐心，二要风投不动摇，三要精通长尾与免费。长尾理论已是无人不用的玩意儿，极易上手，但免费之道对电商而言难以操作。淘宝可用免费，腾讯可用免费，但京东，易购难用。中国有四亿网民，这种规模优势本是得天独厚，可如今都给腾讯、淘宝占去了。淘宝给大众免费开店，其中诱得部分用户掏钱买旺铺、买信用、买推广、买工具，那这收益太可怕了。腾讯更胜一筹，给你免费聊天，男生女生为满足虚荣心，满足对新鲜东西的渴望，掏钱买各式颜色的钻，狂玩山寨游戏，那腾讯股价怎能不疯长。但电商能免什么？顶多免个邮。免邮都是勉勉强强。现如今中国仅剩三家B2C坚持免邮，幸好京东半免，易购全免。不过二者现金流不同。京东倚靠风投，主动权不在己，几时贫血难以预料，而易购输自家血，不愁输，操作更灵活。
但就使长期免邮，圈得亿万用户，没有盈利模式还是要死。亚马逊能独善其身，是既坚持理想，又供血充足，还成本低廉，更推出众多增值服务。对中国B2C而言，除免费外，当务之急是拉低成本。目前看，物流便是降低成本之利器。京东物流中心发展较早，二零零九年获两千万美元融资后立马拿出七成用作物流开发，其中两千万自建快递公司，同年在二十五个城市建立配送站。二零一零年又获一亿五千万美元融资，再拿五成用作仓储配送售后服务，还将在北京、上海、成都三城市建单体面积十万平方之超大物流中心，配送站数也将增至五十个城市以上。可就使如此，京东做了无数工作，砸了巨本，但物流成本居高不下，资金仍旧紧张。本是全场免邮，现改作半免，单次购物不满三十九元便要掏出五元邮费，可见供血不足矣。反观易购，虽物流中心尚处起步，进展远不及京东，但依旧全场免邮，物流中心终归要建成的，二零一五年前后便会有六十座物流中心加入苏宁大军。
以我之见，只要京东输血不止，那不会死，苏宁有实体店为其供血，易购也不会亡，未来定是两者共存。就如可乐与百事共存，麦当劳与肯德基共存，吉利与菲利普共存，一个行业永不可能一家独大，若是独大便成了垄断，垄断是违法勾当，政府必干涉。作为股东，有时还要站于管理者角度思考问题。若我是张近东，放置战略层面看，电商业务我会走一步看一步，静观其变，大可稳步发展，每步踏实，而非同京东一般，诚惶诚恐，生死一战。京东高度缺钱，苏宁不缺，可慢慢走，每年市场占有升个几点足矣。
最近，孙为民，金明，孟祥胜，任峻等一批苏宁高管掏出两亿增持股票，老板张近东将要自掏三十五亿增发，如此信心怎不让人心动，谁最了解苏宁，经营者与所有者最了解苏宁。
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